Главная Архив Технологии РОЛЬ ОЖИДАНИЙ В ОПРЕДЕЛЕНИИ ВАЛЮТНОГО КУРСА
Ждете ли Вы хорошего будущего в России?
 

База Знаний

ПЕРЕДАЧА АКТИВОВ
Передача части активов или отпочкование (spin-off) происходит в том случае когда из...
Рациональная бюрократия
Как организационная структура бюрократия впервые была определена в начале XX в....
Ситуация в паре работодательработник будет аналогичной
Популярная доктрина утверждает, что наемные рабочие добиваются социальных...
Историческое понимание и историка, и действующего человека всегда отражает личность автора[См
с 57] Но если историк и политик пропитаны стремлением к истине, они никогда не...
Добейтесь здорового баланса между личным и профессиональным интересом
Лидеры, демонстрирующие интерес к своим сотрудникам, должны уметь устанавливать...
Промо-кампания КЛИЭРБЛУ УАН СТЕП
Какой тип стимулирования можно выбрать для теста на беременность? Женщины...
Метод повторяющегося объединения независимых сценариев
Метод повторяющегося объединения независимых сценариев состоит в составлении...
Случай заявления а похож на предыдущий
Этот человек уверен, что очень мало рискует, заключая такое пари Отношение 3:1...

РОЛЬ ОЖИДАНИЙ В ОПРЕДЕЛЕНИИ ВАЛЮТНОГО КУРСА


Для определения валютного курса широко применяется гипотеза ожидая (expectations hypothesis), утверждающая, что форвардная цена валюты равна ожида мой спотовой цене валюты на дату поставки.

Если исходить из рассмотренного в предыдущем разделе примера, обозначив через S, цену спот на иену в долларах через один год и E(Sj) - ожидаемую в будущем цену спот, гипотетическое ожидание можно выразить как

F=E(S,)

Если гипотеза ожиданий верна, то из факта снижения форвардного курса иены по мере того как увеличивается срок поставки по контракту, должно следовать, что в будущем ожидается и соответствующее изменение спот-курса иены. Например, из отношения форвардного курса для 180-дневного контракта к текущему спот-курсу иены, 0,007289/0,007302 = 0,99822, можно сделать вывод о том, что в течение следующих 180 дней ожидается падение курса иены на 0,178%

Если уравнение справедливо, то уравнение паритета для валютных курсов свидетельствует о том, что эта же информация отражена и в других трех переменных:

В случае, когда ожидаемая в будущем долларовая цена иены (ее валютный курс) повышается, это приводит к увеличению как форвардного курса (левая часть уравнения, так и выражения в левой части уравнения.

Другими словами, если гипотеза ожиданий справедлива, то существует два одинаково действенных способа использования поступающей с рынка информации для получения оценочного значения будущего спот-курса. Первый из них заключается в том, чтобы ориентироваться на форвардные курсы, а второй - чтобы обратить внимание на выражение в левой части уравнения.

Эмпирические исследования валютного рынка, как представляется, не обеспечивают достаточных доводов в пользу справедливости гипотезы ожиданий. Более того, у данной гипотезы есть недостаток. Он заключается в том, что при использовании ее для расчета цены одной валюты, ее положениями нельзя руководствоваться для выяснения цены другой валюты. Обоснование данного тезиса следует из математики8.

Это значит, что в случае применения уравнения для выяснения долларовой цены на иену его нельзя использовать для расчета стоимости доллара, выраженной в иенах. Таким образом, в случае эмпирического выполнения этого уравнения для соотношения доллар/иена оно должно эмпирически нарушаться для соотношения иена/доллар.

Несмотря на указанные недостатки гипотеза ожиданий продолжает приводиться в качестве модели для определения ожидаемых обменных курсов валют.
 

Выбор читателей

Prev Next

Неуверенный лидер

Неуверенные лидеры полагают, что весь мир вращается вокруг них. В результате каждое действие других, каждое их решение, каждый клочок информации пропускают через фильтр собственного эго. Если кто-то в команде демонстрирует...

Получайте удовлетворение от знания истинной причины успеха проекта

Джим Коллинз в своей книге От хорошего к великому ( Good to Great ) пишет о лидерах пятого уровня. По его словам, эти лидеры скромно и незаметно ведут...

Планируйте победу в контексте командной работы

Джон Вуден, известный баскетбольный тренер, говорил: Главная составляющая звезды - вся остальная команда . Другими словами, именно командная работа приносит успех, и мы не должны забывать об этом. Один...

Лидеры вкладывают силу в других

Менеджмент часто напрямую связан с контролем. Менеджеры обязаны контролировать расходы, качество, эффективность. Именно по этой причине многим менеджерам тяжело дается сдвиг парадигмы в сторону лидерства. Лидерство связано не с контролем....

Вы должны окупать вложения лидера

Если перед тем как отнять у лидера время, вы тщательно готовитесь к визиту, существует высокая вероятность, что тот начнет рассматривать проведенное с вами время как вложение. И нет ничего более...

Помните, вы получаете то, за что платите

Не так давно я пригласил молодого лидера посетить обсуждение за круглым столом некоторых проблем с лидерами крупных церквей из моей области. Подобные форумы на самом деле очень полезны, поскольку лидеры...

Лидеры демонстрируют результаты в отсутствие лидера

Замечательная возможность отличиться предоставляется лидеру, который находится в среднем звене организации в отсутствие основного лидера. Именно тогда образуется лидерский вакуум, и лидеры из среднего звена организации выступают вперед, чтобы заполнить...

Они не знают планирования

Когда дело доходит до результатов, нет абсолютно никакой разницы между тем, что люди не знают корпоративного планирования, и отсутствием у компании планирования вообще. Неизбежным результатом этого являются неудовлетворенность и...

Передавайте людям свой лидерский опыт

Невозможно овладеть искусством лидерства, не применяя лидерство на практике. В конце концов, лидерство - это действие. Одним из аспектов, в которых многие топ-лидеры упускают возможности для развития, является делегирование. Мы...

Вас часто не замечают, когда вы находитесь в среднем звене организации?

Помните, что эффективное лидерство не остается незамеченным. Время от времени, когда я выступаю с лекцией о лидерстве, во время перерыва ко мне подходит кто-нибудь из участников, восхищенно смотрит на меня...

Высоко ценить людей

Первый сдвиг в сторону превращения организации в место, благоприятное для лидерства, должен произойти внутри вас самих. Вы должны посвящать себя лишь тому, что цените. По существу, если вы не цените...

Лидеры раздвигают рамки

Люди привыкают следовать правилам еще с раннего детства: встань в строй. Делай уроки. Если хочешь задать вопрос, подними руку. Большинство правил жизненно необходимы для того, чтобы поддержать порядок и избежать...

Лидерские умения одинаковы, только лига другая

Если вас повысили, не думайте, что все осталось по-прежнему потому, что новый офис располагается в нескольких шагах от старого. Когда вас призовут на другой уровень лидерства, качество вашей...

Лидер, который контролирует

Вы когда-нибудь работали на человека, который стремится участвовать во всем, что делаете вы? Это очень раздражает компетентных людей. И мало что более сильно досаждает хорошему лидеру. Сложно наращивать темп и...

Ваше поведение определяет культуру

Нагляднее всего различие культур проявляется в спорте. Вспомните, к примеру, команду НФЛ Oakland Raiders . Многие годы она гордилась своим имиджем плохих парней. Ее владелец Эл Дэвис - ренегат....

Уважайте семью лидера

Я, в общем-то, неохотно упоминаю о семье, когда говорю о том, как вести за собой других по корпоративной лестнице, но, думаю, об этом стоит упомянуть. Если вы будете следовать всем...

Как люди реагируют на трудность планирования

Итак, возникает естественный вопрос: как вы собираетесь реагировать на трудность планирования? Несмотря на то что ваше собственное планирование нравится вам больше, чем чужое, но чтобы получить возможность реализовывать собственные мечты,...

Люди следуют за лидерами

Ошибочно полагать, будто люди автоматически последуют за вами, если вы будете занимать лидирующее положение. Лидеры, которым довелось побывать на верхней ступеньке иерархической лестницы, прекрасно знают, что оно мало что меняет....

Ставьте на первое место дополнение коллег-лидеров, вместо того чтобы состязаться с ними

Крис Ходжес, уроженец города Батон-Руж, хороший лидер. Он известен своей любовью к анекдотам о Бодро - популярному в Луизиане типу юмора. Недавно он рассказал мне такой анекдот. Несколько каджунов...

Приобретайте опыт и цените свою зрелость

В своей книге Автобиография Гарри Голдена ( The Autobiography of Harry Golden ) автор писал: Самоуверенность молодых является прямым результатом того, что они не подозревают о последствиях....

Не готовы к планированию

Мне очень нравится комикс покойного Джеффа Макнелли, лауреата Пулитцеровской премии, карикатуриста и автора комикса Ботинок ( Shoe ). К сожалению, некоторые люди не готовы эмоционально, интеллектуально или профессионально...

Уважайте людей

Мы склонны с одобрением относиться к людям, которые делают то, что нас восхищает. Это вполне естественно. Но если мы будем ценить лишь тех, кто похож на нас, то слишком многое...

Игнорируют планирование - занимаются своими делами

Некоторые люди не критикуют планирование открыто, но и не поддерживают его. Вместо этого они делают вид, что его просто не существует, и занимаются собственными делами. Лидерам не удастся поступать так...

Некомпетентный лидер

Несколько лет назад во время путешествия по Турции наш гид рассказывал нам о многих турецких султанах и о том, под каким гнетом и притеснением жили их подданные. Если кто-то не...

Как совершенствовать своих людей

Перед тем как перейти непосредственно к рекомендациям, мне хотелось бы провести четкую границу между оснащением и совершенствованием. Когда вы оснащаете сотрудников, вы учите их выполнять работу. Если вы показываете работнику,...

Ценность лидеров

Стать лидером непросто. Им не становятся в одночасье. Для этого нужно много трудиться и запастись терпением. Но дело стоит каждого затраченного усилия. За все годы обучения искусству лидерства...

Будьте всегда готовы к разговору с лидером, ведь вы отнимаете у него время

В то время, когда я пишу эту главу, на моем столе лежит последний номер журнала Time , где помещена статья о Билле Гейтсе и о игровой системе Хbох 360,...

Люди идут за лидером, которым они восхищаются, - за преданным лидером

Мне очень нравится история о фермере, которого год за годом преследовали неурожаи. Он отправился повидаться с управляющим банка и с порога заявил ему: - У меня есть для вас хорошие...

Проницательность - понимать суть происходящего

На частном самолете летели президент Соединенных Штатов, пожилой священник, молодой альпинист и самый умный человек в мире. Вдруг из кабины появился пилот и закричал: - Самолет падает, спасайтесь! После чего...

Шаги к размещению сотрудников в зоне их сильных качеств

Умение помочь людям обрести идеальное место в своей карьере придает необычайную силу и накладывает на вас огромную ответственность, к которой вы не должны относиться легкомысленно. Думая о тех, кто работает...

Другие статьи на сайте

Скидки, стимулирующие включение товара в ассортимент
Наиболее практикуемый прием стимулирования торговых посредников. Эта скидка...
Станьте палочкой-выручалочкой
Вы оказываетесь в ситуации цейтнота, когда вам в сжатые сроки необходимо...
Кто заинтересован в страховании жизни?
Вы одинокий человек без иждивенцев. Забудьте о страховании жизни. Вместо него...
Промо-кампания САРСОНС
Уксус не относится к числу популярных товаров. Сарсонс (Sarson's), являясь ведущей...
Нет необходимости разбирать остальные фундаментальные недостатки гильдейской программы
Она несовершенна, как и любой другой синдикалистский проект Такая программа не...
Посвящайте себя людям, и они посвятят себя бизнесу
Лидер обладает многими исключительными качествами. Но одно качество...
 
Prev Next

Обмен информацией в иерархической структуре

Важной составляющей системы управления организацией является информация. Обмен информацией в иерархической структуре происходит по вертикали и по горизонтали. По вертикали информация передается от нижестоящих подразделений к...

Рулонный газон: памятка покупателям

  Рулонный газон: памятка покупателям   Чтоб затея с  рулонным газоном увенчалась успехом, в роли посевного материала стоит выбрать смесь трав, а не некоторые их виды. Смеси проще приспособляются к различным условиям, природные...

Сформулированная ЛПР цель может оказаться неоцениваемой количественно.

Как правило, цель, стоящая перед организацией, или то более общее понятие, которое мы используем для оценки объекта принятия решения, заменяется совокупностью критериев. К этой совокупности критериев предъявляется...

Первые опыты по внедрению системы Тейлора

Первые опыты по внедрению системы Тейлора на предприятиях США были достаточно впечатляющими. Но переломную роль в признании системы Тейлора сыграл получивший широкий общественный резонанс конфликт между железнодорожными...

Корпоративная структура и взаимодействие с культурной средой

Традиционно корпоративная культура находится в тесном взаимодействии не с проектами, а с действующими производствами. Даже тогда, когда управление связано с планированием, распределением и контролем ресурсов, культура зависит от того,...

Этап реализации стратегических решений

После определения стратегии развития организации, принятия необходимых стратегических решений наступает этап ее реализации. Без этапа реализации стратегических решений мы не можем говорить о наличии в организации...

Многомерное шкалирование

Как уже говорилось выше, избыток информации о факторах, определяющих развитие ситуации, нередко приводит к снижению качества проводимого ситуационного анализа. Основная задача метода многомерного шкалирования как раз...

Описание основных этапов ситуационного анализа.

Подготовку к проведению ситуационного анализа целесообразно начинать с четкого определения ситуации принятия решения. Как известно, во многих случаях правильно поставленная задача - это половина успеха. А успех...

Подготовка аналитических материалов по результатам ситуационного анализа

Этот этап является заключительным этапом ситуационоого анализа. В нем подводится итог всей проделанной работы. Основная задача этого этапа состоит в том, чтобы подготовить аналитические материалы, содержащие рекомендации...

Концептуальные модели развития человеческого общества

В этой связи целесообразно также вспомнить концептуальные модели развития человеческого общества в целом. В частности, органическая модель предполагает, что человеческое общество развивается по законам, близким к законам...

Разработка сценариев развития ситуации

Сценарии ожидаемого развития ситуации играют важную роль при принятии управленческих решений. Основная задача разработки сценариев - дать ЛПР ключ к пониманию ситуации и наиболее вероятного ее развития....

Этап оперативного управления ходом реализации принятых решений и планов

После этапа передачи информации о принятых решениях и их согласования наступает этап оперативного управления ходом реализации принятых решений и планов. На этом этапе осуществляется контроль за ходом...

Разработка управаенческих решений в условиях неопредеаенности и риска

Эта тема посвящена более углубленному анализу влияния внешней среды на функционирование организации, и в том числе на разработку и реализацию принимаемых управленческих решений. Поскольку принимаемые управленческие...

Стратегии откачки капитала и ликвидации организации

Когда ход событий неблагоприятен для организации, организация может: продаваться, ликвидироваться, подвергаться процедуре банкротства. Стратегия изменения курса и реструктуризации организации применяется когда принимается стратегическое решение о ее преобразовании...

Производственные взаимоотношения на предприятии

Для административно-командных форм управления основное значение имеет иерархическая система структуры управления. При развитии рыночных отношений происходит сдвиг в сторону новых взаимоотношений, диктуемых законами рынка, в основе...

Передача информации о принятых рещениях

Важный этап управленческого цикла состоит в передаче информации о принятых рещениях по соответствующим каналам как от выщестоящих структурных подразделений к нижестоящим, так и наоборот. Следует отметить,...

Принцип соответствия стратегии и тактики управления организацией

Выше нами было обсуждено соотношение стратегии и тактики организации, их роль и установлено, что для обеспечения успешной деятельности организации необходимы и выверенная стратегия, и эффективная тактика,...

Анализ ситуации

Если ситуация не относится к числу эталонных, то одной из центральных задач этого этапа является выявление основных факторов, определяюших развитие ситуации. Наиболее распространенный путь решения этой задачи...

Для организаций высокой степенью децентрализации характерно следующее:

решения, принимаемые на более низких иерархических уровнях, являются более важными; реализация организационных функций в большей степени зависит от решений, принимаемых на более низких иерархических уровнях; ...

Рациональная бюрократия. Вебера

Что же, согласно М. Веберу, должна представлять собой идеальная организационная структура, названная им рациональной бюрократией? Приведем ее основные характеристики. 1. Четкое разделение труда, приводящее к появлению...

Иерархия потребностей не абсолютна

Однако надо отчетливо представлять, что иерархия потребностей не абсолютна. Не всегда имеет место именно та последовательность включения потребностей, которая указана Маслоу. Нет четкого ответа на...

При анализе ретроспективной информации об объекте прогнозирования предполагается четкое разделение …

Количественная информация, если она достаточна и надежна, используется для расчетов по экстраполяции динамики изменения прогнозируемых параметров, по определению наиболее вероятных тенденций их изменения. Качественная информация...

Принцип определенности стратегии и организации стратегического контроля

Чтобы обеспечить четкое понимание персоналом стоящих перед ним задач, следующих из сформированной руководством стратегии, необходимо, чтобы стратегия организации была четко сформулирована и определена. Нечетко сформулированные...

Возникновение науки об управлении

Управление в человеческом обществе существовало испокон веков. Любое государственное устройство, любая организованная человеческая деятельность предполагает, что существует объект управления (то, чем управляют) и субъект управления ...

Анализ внешней среды и ее влияние на реализацию решений

Начиная с 60-х годов становится все более очевидным, что значительную роль для эффективного функционирования организации играет стратегия ее развития на долговременный период. Напомним в контексте, необходимом нам...

Норма управляемости

На индивидуальной норме управляемости руководителя сказывается и его стиль работы. Как мы увидим далее, к числу наиболее распространенных стилей работы можно отнести авторитарный, демократический и либеральный. ...

Стратегии развития организации по предназначению

Стратегии развития организации различаются и по их предназначению, по уровню, на котором предполагается их использование. Скажем, первый уровень выработки стратегии - это уровень выработки корпоративной стратегии,...

Шкалы

Это даже необязательно должны быть количественные измерения в привычном для нас понимании. Это могут быть и качественные оценки, позволяющие судить о происходящих изменениях, об их динамике. ...

Принцип научно-аналитического предвидения и разработки стратегии

Этот принцип говорит о том, что для разработки стратегического решения недостаточно одних лишь пожеланий и субъективных предвидений. Необходим анализ предшествующей деятельности организации, общей ситуации в области ее...

Метод обобщенных линейных критериев

Один из широко используемых методов сравнительной оценки многокритериальных объектов принятия управленческих решений в практике управления - метод обобщенных линейных критериев. В этом методе предполагается определение весовых...

 

Полезно знать

Завоюйте доверие лидера
Если вы не жалеете времени на установление эмоциональной связи с лидером,...
Человек поставлен в условия уходящего времени
Он появляется на свет, растет, стареет и уходит Его время ограничено Он должен его...
Опыт учит нас, что отрицательная полезность труда существует
Но он не учит нас непосредственно Не существует явления, представляющего собой...
Гегель был утопистом
Это был глубокий мыслитель и его работы являются кладезем стимулирующих идей Но...
Коммуникация промо-кампании
В каждой промо-кампании используются специфические средства коммуникации с...
Расчетно-платежная система
Финансовая система дает возможность выполнять клиринговые операции и...
Дивидендная политика в идеальной финансовой среде
Мы предположили, что выплата акционерам денег посредством денежных дивидендов...
Голос крови не выступает изначальным и врожденным явлением
Он порождается рациональными соображениями Чувства и настроения, поэтически...
Экономическое благо необязательно должно быть воплощено в осязаемом предмете
Нематериальные экономические блага называются услугами 2 Шкала ценности
Понятие исполнения обязательств
Обязательства подлежат исполнению. Исполнением считается совершение должником...
То же самое относится и ко многим другим ограничительным мерам
Если государство ограничивает либо путем прямых ограничений, либо с помощью...
Совершенствуйте свое мастерство сегодня
На стене офиса питомника, где выращивают деревья, висит табличка, на которой...
Скидки, стимулирующие включение товара в ассортимент
Наиболее практикуемый прием стимулирования торговых посредников. Эта скидка...
Путаница начинается с неправильного истолкования утверждения о том, что машины замещают труд
В действительности же при помощи машин труд делается более эффективным...
Утверждается, что задача истории показать, как события происходили на самом деле, без предубеждения и оценок (wertfrei т
е нейтрально по отношению к ценностным суждениям) Сообщение историка должно быть...