Главная Архив Технологии Опцион пут на облигации
Ждете ли Вы хорошего будущего в России?
 

База Знаний

Чем вы лучше, тем более высока ваша ценность
Если вы собираетесь посадить на своем дворе плодовые и ореховые деревья, то,...
Субъекты права хозяйственного ведения:
государственные и муниципальные унитарные предприятия (кроме казенных...
Развитие политической науки в Европе
Политическая наука зародилась и прошла первую стадию становления на...
Статистики и историки удовлетворяются прошлыми ценами
Практический человек стремится предугадать цены в будущем непосредственно...
ПЕРЕДАЧА АКТИВОВ
Передача части активов или отпочкование (spin-off) происходит в том случае когда из...
Скидки, стимулирующие включение товара в ассортимент
Наиболее практикуемый прием стимулирования торговых посредников. Эта скидка...
Второе правило оценки облигаций: премиальные облигации
Если цена купонной облигации превышает ее номинал, то доходность при погашении...
Субъекты и Объект права оперативного управления:
казенные предприятия;учреждения.Объект права оперативного управления - по своей...
Установите прочные отношения со своим лидером
Первая реакция при работе с неэффективным лидером - отойти от него как можно...

Опцион пут на облигации


Как мы узнали, цены облигаций могут значительно колебаться вследствие изменения процентных ставок даже в том случае, если облигации свободны от риска дефолта. И конечно же тогда, когда облигациям присущ риск дефолта, их цена колеблется.

Она меняется из-за изменения уровня безрисковых процентных ставок или из-за возможных убытков, которые понесут держатели облигаций вследствие дефолта. Опцион пут на облигации поэтому страхует от убытков, связанных с обоими видами риска.

Для примера представим гипотетические бескупонные облигации сроком на 20 лет, выпущенные корпорацией Risky Realty. Облигации обеспечены активами корпорации, в которые входят жилые дома, находящиеся в различных городах в северовосточной части США. Иных обязательств, кроме этих облигаций, корпорация не имеет. Номинальная стоимость облигации равна 10 млн долл., а стоимость недвижимости, которой сегодня владеет корпорация, оценивается в 15 млн долл.

Рыночная стоимость облигаций отражает как текущий уровень безрисковых процентных ставок, скажем, 6% годовых, так и рыночную стоимость недвижимости, выступающей обеспечением облигаций. Предположим, что доходность при погашении облигаций составляет 15% годовых. Тогда текущая рыночная стоимость одной облигации составит 611003 долл5.

Предположим, что вы покупаете годичный опцион пут на облигации с ценой исполнения в 600000 долл.

Тогда, если цена облигации упадет либо из-за того, что Уровень безрисковых процентных ставок повысится в течение года (скажем, с 6% до 8% годовых) либо из-за того, что стоимость жилья, обеспечивающего облигации, снизится (например, с 15 млн долл. до 8 млн долл.), вы получите гарантированную минимальную цену в 600000 долл. за облигацию.
 

Выбор читателей

Prev Next

Расширяйте круг знакомств - выйдите за пределы обыденности

Одним из самых труднопреодолимых препятствий на пути к знакомству с новыми людьми является обыденность. Зачастую мы регулярно посещаем одни и те же места - заправочные станции, кофейни, продуктовые магазины и...

Управляйте своими приоритетами

Лидеры - универсалы. Они многое знают о разных вещах. Зачастую у них не остается выбора из-за трудности множества шляп. Но при этом не стоит забывать пословицу: за двумя...

Говорите, что думаете, и думайте, о чем говорите

Как и любой другой тип лидерства, лидерство напрямую связано с установлением доверительных отношений. Когда Уинстона Черчилля спросили, какое качество, по его мнению, является главным свойством политика, тот ответил:...

Станьте палочкой-выручалочкой

Вы оказываетесь в ситуации цейтнота, когда вам в сжатые сроки необходимо закончить проект, имеющий решающее значение для успеха организации, и тут, когда у вас практически не осталось времени, вам вдруг...

Успешное планирование на одном уровне определяет планирование на следующем

Растущие организации всегда ищут подходящих сотрудников, которые могли бы подняться по корпоративной лестнице на следующий уровень и вести за собой. Как такие организации определяют, обладает ли данный человек требуемой квалификацией...

Награждайте всех по-разному

Это подводит нас к следующему пункту. Если вы хотите быть эффективным лидером, то не должны награждать всех одинаково. Это основная проблема для большинства лидеров. Все сотрудники, кроме высшего руководства, требуют,...

Два способа пробиться вперед

У сотрудников организации есть два основных способа пробиться вперед. Первый - попытаться это сделать, выполняя свою работу. Второй - строя политические козни. Это разница между производством и политической игрой. Основная...

Хорошие лидеры в среднем звене побуждают лидеров наверху к непрерывному росту

Постоянный рост лидера не может оставаться незамеченным. Лидеры, которые совершенствуются, непрерывно повышают личную эффективность и свое лидерское мастерство. Частично это обусловлено здоровой конкуренцией. Если вы участвуете в марафоне и кто-то...

Лидеры вкладывают силу в других

Менеджмент часто напрямую связан с контролем. Менеджеры обязаны контролировать расходы, качество, эффективность. Именно по этой причине многим менеджерам тяжело дается сдвиг парадигмы в сторону лидерства. Лидерство связано не с контролем....

О лидерстве в среднем звене организации - ее сердце

Существует множество классических примеров лидерства: Уильям Уоллес ведет свое войско в сражение против армии, поработившей его народ. Уинстон Черчилль противостоит нацистской угрозе в то время, как большая часть...

Посвящайте себя людям, и они посвятят себя бизнесу

Лидер обладает многими исключительными качествами. Но одно качество свойственно им всем: несмотря на свою увлеченность к планированию и любовь к действиям, большую часть своих усилий они направляют на...

Лидерство на нынешнем уровне создает предпосылки для перехода на следующий уровень

Когда вы впервые приходите к врачу, тот обычно задает вам массу вопросов о вашей семье. По большому счету, о ней он задает больше вопросов, чем о вашем образе жизни. Почему?...

Цените полезность своего положения

Не.все могут по достоинству оценить или понять смысл работы, которую вы выполняете. Очень наглядно это утверждение иллюстрирует анекдот, рассказанный Чарльзом Г. Таунсом, лауреатом Нобелевской премии: Бобер и заяц долго...

Лидеры думают в долгосрочной перспективе

Многие люди, работающие в организации, не смотрят вперед. Они похожи на человека, который говорил: У моего отдела есть краткосрочный план и есть долгосрочный план. Краткосрочный план состоит в том,...

Ходите по коридорам не спеша

Одна из грубейших ошибок некоторых лидеров состоит в том, что они слишком много времени проводят в офисах и слишком мало среди людей. Лидеры нацелены на выполнение работы, поэтому они сосредоточены...

Лидеры, обладающие даром планирования, предпочитают приглашать на работу людей, лучших, чем они сами…

Один лидер, с которым я беседовал, когда работал над этой книгой, рассказал, что поворотным пунктом на его пути послужил вопрос: Если бы вы могли нанять человека, который поднял бы...

Говорите лидерам то, что они должны услышать, а не то, что они хотят услышать

Благодаря своей интуиции хорошие лидеры зачастую видят дальше и больше других. Почему? Потому что они оценивают с лидерской точки зрения. Но в случае расширения и разрастания их организации они иногда...

Поручайте сотрудникам работу, которая им нравится

Перемещение человека с работы, которую он ненавидит, на более подходящую для него может оказаться судьбоносным решением. Один руководитель, с которым я беседовал, рассказал, что четыре раза переводил одну свою сотрудницу...

Высоко цените лидерство

Людям, которые управляют маленьким бизнесом, где работает один человек, нет нужды беспокоиться о лидерстве. Но для людей, управляющих крупными организациями, вопрос лидерства всегда стоит остро. Если на вас работает два...

Мможете ли вы жить без похвалы?

Кто-то однажды сказал: Главной причиной раздоров и разногласий между нациями является тот факт, что большинство из них жаждет бить в турецкий барабан, мало кто хочет отвечать за...

Содействие доказывает, что вы командный игрок

Когда я думаю о настоящих командных игроках, то сразу вспоминаю имя Кирка Новери, президента Injoy Stewardship Services . Когда Кирк только начинал работать в ISS , он был...

Ясность планирования

Когда я жил в Сан-Диего, то частенько посещал бейсбольные матчи с участием Padres . У меня были прекрасные места в первом ряду. В то время команда не отличалась большим...

Чем вы лучше, тем выше ваш потенциал на завтрашний день

Кого учить сложнее всего? Того, кто никогда не пытался учиться. Убедить их принять новую идею - все равно что пытаться посадить помидоры в бетон. Даже если вам удастся это сделать,...

Приспосабливайтесь к слабостям лидера

Эксперт в области продаж и писатель Лес Гиблин сказал: Вы не сможете заставить другого человека чувствовать себя важной персоной в вашем присутствии, если втайне считаете его ничтожеством . Аналогично,...

Вовлекайте в свой круг людей с высоким потенциалом

Когда Марк Санборн, автор книги Фактор Фреда ( Fred Factor ), выступал на одном из наших лидерских мероприятий, мне запомнились его слова: Лучше иметь группу оленей, ведомых...

Трудность раздражения или ключ к успешному достижению тех целей, которые могут раздражать:

СЕКРЕТ УСПЕШНОГО УПРАВЛЕНИЯ ТРУДНОСТЬЮ РАЗДРАЖЕНИЯ: Ваша задача - не менять лидера; ваша задача - приносить пользу. Если лидер пе может измениться, то измените свое отношение к работе или поменяйте место...

Содействие демонстрирует вашу благодарность за то, что вы являетесь частью команды

Китайская пословица гласит: Тот, кто пьет воду, должен помнить о том, кто рыл колодец . Благодарность является одним из самых привлекательных человеческих качеств; ходя иногда мне кажется - одним...

Почему желание облегчить работу лидера возвышает вас

Будучи сотрудником вы можете сделать бремя, которое несет ваш лидер, более тяжелым, а можете сделать его и более легким. Принцип эскалатора , описанный в книге Никогда не ешьте...

Завтра будьте лучше, чем сегодня

Индюк беседует с буйволом: - Я хотел бы взобраться на вершину вон того дерева, - вздохнул индюк, - но мне не хватает сил. - Так почему бы тебе не поклевать...

Приносите людям пользу

Мало что способствует повышению доверия к лидеру в такой степени, как стремление принести пользу окружающим людям. Это в особенности верно в тех случаях, когда они не обязаны это делать и...

Другие статьи на сайте

СТРАХОВАНИЕ ИЛИ ХЕДЖИРОВАНИЕ
Между страхованием и хеджированием существует фундаментальное различие В...
Фирмы, управляющие активами и Фирмы, предоставляющие информационные услуги
Фирмы этого типа часто также называют компаниями по доверительному управлению...
Недостаточно и далее заниматься экономическими проблемами в рамках традиционной структуры
Теорию каталлактики необходимо выстроить на твердом фундаменте общей теории...
Тем не менее ситуация в экономической науке отличается от математики и естественных наук
Полилогизм и иррационализм атакуют праксиологию и экономическую теорию И хотя...
Позиция праксиологии и экономической науки иная
Они полностью отдают себе отчет в том, что конечные цели человеческой...
Требования к целям
Сформулированные, при разработке стратегии и тактики цели, чтобы эффективно...
 
Prev Next

Определение стратегии организации

Как подойти к определению стратегии организации, которую решено создать или которая уже создана, но необходимо сменить или переосмыслить заново стратегические ориентиры? Для этого надо определить основные...

Факторы, делающие работу более привлекательной

1. Работа без больших напряжений и стрессов. 2. Удобное расположение. 3. На рабочем месте нет шума и загрязнений среды. 4. Работа с людьми, которые нравятся. 5....

Использование моделей процесса принятия решений

Моделирование собственно процесса принятия решений позволяет сделать существенный шаг в сторону количественных оценок и количественного анализа результатов принимаемых решений. Это ни в коем случае не означает,...

Анализ внешней среды и ее влияние на реализацию решений

Начиная с 60-х годов становится все более очевидным, что значительную роль для эффективного функционирования организации играет стратегия ее развития на долговременный период. Напомним в контексте, необходимом нам...

Группировка сценарии в классы

Группируя сценарии в классы, можно определить рациональную стратегию воздействия на ситуацию. Как правило, данные о нескольких возможных сценариях развития ситуации более информативны, чем один-единственный сценарий, и...

Обработка данных экспертизы

Разработка сценариев возможного развития ситуации требует соответствующей обработки данных, в том числе математической. В частности, обязательная обработка данных, полученных от экспертов, требуется при коллективной экспертизе, когда...

Другой важной причиной нецелесообразности производства продукции плохого качества является ответств…

Некачественно изготовленные автомобили, самолеты, поезда приводят к человеческим жертвам, некачественная пищевая продукция или лекарственные средства отрицательно сказываются на здоровье потребителя и т. д. Во многих...

Стратегическое планирование является одной из основных составляющих стратегического управления.

В зависимости от управленческих традиций организации используются различные технологии стратегического планирования. Наиболее распространенными на сегодняшний день являются технологии, которые можно назвать изыскательским и нормативным планированием....

Непосредственная количественная оценка

Непосредственная количественная оценка используется как в случае, когда надо определить значение показателя, измеряемого количественно, так и в случае, когда надо оценить степень сравнительной предпочтительности различных объектов. ...

Искусство и наука прогнозирования

Прогнозирование - одна из основных составляющих управленческого процесса. Без прогнозирования, без представления об ожидаемом ходе развития событий невозможно принятие эффективного управленческого решения. Государственные деятели прошлого, полководцы,...

Мозговая атака

Метод мозговой атаки является одним из основных в организации и проведении экспертиз. Значительная роль при проведении мозговой атаки принадлежит руководителю, возглавляющему заседание экспертной...

Профессиональное принятие решений

Современную организацию отличают масштабы управленческой деятельности, ее отделение от непосредственного процесса производства или оказания услуг. Благодаря современным коммуникационным технологиям резко возросли информационные потоки, возможности оперативной...

Контроль подразделяется на предварительный, текущий и заключительный .

Предварительный контроль осуществляется до начала работ. На этом этапе контролируются правила, процедуры и линия поведения, чтобы убедиться, что работа развивается в правильном направлении. На этом этапе контролируются,...

Конкретные методы формирования обобщенных критериев, используемые при анализе и обработке экспертн…

Линейные обобщенные критерии строятся в предложениях аддитивности частных критериев и сопоставимости их по относительной важности. Случай, когда одни из частных критериев существенно важнее других, приводит к лексикографическому...

Измерение - центральная проблема при управлении качеством.

Контроль возможен, когда допустимы измерения в количественной форме. Если количественные измерения, как правило, оказываются реализуемыми и достаточными при управлении производственными процессами, то при управлении в социальных ...

Классификация основных методов прогнозирования

Технологическое прогнозирование подразделяется на изыскательское (иногда его называют еще поисковым) и нормативное. В основе изыскательского прогнозирования лежит ориентация на представляющиеся возмож:ности, установление тенденций развития ситуаций на...

Вербально-числовые шкалы

Нередко при оценивании проектов возникает необходимость в использовании критериев, оценки по которым могут быть получены лишь с помощью специально разрабатываемых вербально-числовых шкал. Вербально-числовые шкалы применяются преимущественно...

Стратегия инноваций

Высокий уровень конкуренции на подавляюшем большинстве современных рынков сбыта повышает интенсивность конкурентной борьбы, в которой нередко побеждает тот, кто может предложить потребителю более совершенную продукцию, дополнительные...

При анализе ретроспективной информации об объекте прогнозирования предполагается четкое разделение …

Количественная информация, если она достаточна и надежна, используется для расчетов по экстраполяции динамики изменения прогнозируемых параметров, по определению наиболее вероятных тенденций их изменения. Качественная информация...

Оценочные системы

Значительная роль при проведении процедур многокритериального экспертного оценивания принадлежит оценочным системам. Структура оценочной системы Оценочная система, используемая при многокритериальном экспертном оценивании, включает такие важные составляющие, ...

Классификация стратегий современных организаций

Деятельность современных организаций различается как сферами деятельности, так и целями, которых организация стремится достичь с располагаемыми ресурсами, используемыми технологиями, уровнем менеджмента. Поэтому классификационные признаки, на основании...

Анализ ситуации

Имея необходимую информацию о ситуации и зная цели, к достижению которых стремится организация, можно приступать к анализу ситуации. Основной задачей анализа ситуации является выявление факторов, определяющих динамику...

Отбор основных вариантов управленческих воздействий

После того как разработаны альтернативные варианты управленческих воздействий, представленные в виде идей, концепций, возможной технологической последовательности действий, возможных способов реализации предлагаемых вариантов решений, должен быть осуществлен их...

Проведение собеседования как искусство

Проведение собеседования остается в значительной степени искусством. Многое зависит от того, насколько правильно оно будет построено, насколько будет располагать созданная при проведении собеседования атмосфера к...

Что такое внешняя среда?

В ряде случаев внешние воздействия на проект оказываются неожиданными для руководителя проекта и его коллектива и рассматриваются ими как препятствия. Однако, как было отмечено ранее, возникновение проекта вызвано внешней...

Социальная защита персонала

Предметом постоянного внимания руководства предприятия должны быть социальные условия, созданные для его работников, поскольку производительность труда и их отнощение к труду во многом определяются именно социальными условиями....

Человек, организация, решение

Каждому действию лица, принимающего решения (в дальнейшем мы будем пользоваться сокращением ЛПР), предшествует решение о его целесообразности. ЛПР взаимодействует с внешней средой, руководствуясь теми решениями, которые осознанно...

Организации в современном понимании

Современная наука об управлении, а вместе с ней и теория принятия управленческих решений возникли после того, как появились организации в современном понимании. Современные организации отличает от организаций...

Обмен информацией по вертикали и горизонтали

Обмен информацией по вертикали и горизонтали реализует прямую и обратную связь при управлении организацией. Степень свободы, которой располагает структурное подразделение при управлении собственной деятельностью в силу ...

Наиболее распространенными приемами для снижения степени риска являются:

диверсификация, получение дополнительной информации о ситуации принятия решения, лимитирование за счет установления предельных сумм расходов, продажи, кредита, самострахование за счет создания натуральных и денежных резервных...

 

Полезно знать

Теоретические исследования последствий промо-кампании
В большинстве компаний уже накоплено огромное количество разнообразной...
Отношения между разумом и опытом давно являются фундаментальными философскими проблемами
Как и все остальные проблемы критики знания, философы исследуют их на материале...
Организация, ориентированная на рынок
Одними из наиболее распространенных видов реализации идеи сетевой организации...
Думает всегда индивид
Общество не думает, точно так же, как оно не ест и не пьет Эволюция человеческих...
Затраты, связанные с бедственным финансовым положением
По мере роста доли заемных средств в структуре капитала фирмы возрастает и...
Предмет праксиологии суть экспликация категории человеческой деятельности
Все, что нужно для вывода всех теорем праксиологии, знание сущности человеческой...
Завтра будьте лучше, чем сегодня
Индюк беседует с буйволом: - Я хотел бы взобраться на вершину вон того дерева, -...
Неприятие риска
Как мы уже говорили, ставка доходности вложенного капитала всегда...
Луман Честность политиков и высшая аморальность политики .
Вопрос о честности политиков в понятиях должен , обязан , может . Должен говорить...
Расчет будущей стоимости
На практике существует множество способов вычисления будущей стоимости, которые...
Проблема неблагоприятного выбора
Существует еще одна проблема, также возникающая вследствие неравномерного...
Предотвращение чрезмерного контроля.
Контроль должен осуществляться лишь в тех рамках, которые необходимы для ...
Специальные цены или продажи лотами
В этом случае снижение цены относится не к конкретному товару, а к лоту...
Производство продукции низкого качества приводит к материальным потерям.
Действительно, существует высокая вероятность того, что продукция плохого...
Методы получения качественных экспертных оценок
Иногда специфика объектов экспертного оценивания такова, что эксперты...
Принципы управления организацией, сформулированные Файолем.
1. Власть неотделима от ответственности. Те, кто отдают приказы и распоряжения,...
Проблемы конкурсов как метода стимулирования сбыта
Конкурсы как таковые не помогут продать неадаптированный товар в условиях...
Кто может иметь призвание к политике
В самом деле: политика делается, правда, головой, но, само собой разумеется, не...