Главная Архив Технологии СТРАХОВАНИЕ ИЛИ ХЕДЖИРОВАНИЕ
Ждете ли Вы хорошего будущего в России?
 

База Знаний

Рыночная экономика подразумевает мирное сотрудничество
Она разлетается вдребезги, когда граждане превращаются в воинов и вместо того,...
Ошибочность этой аргументации очевидна
Обеспечение соблюдения правил дорожного движения является одной из задач,...
Выносливость - сохранить силу характера и компетентность в затянувшихся кризисах
Пару лет назад, когда в Африке я обучал искусству лидерства, мне довелось...
Превращение политики в предприятие
Превращение политики в предприятие , которому требуются навыки в борьбе за...
Растите вместе со своими людьми
За время своей карьеры я общался со многими топ-лидерами и сталкивался с очень...
Снижения цен, связываемые с интересами общества
Чтобы придать большую значимость отсроченным снижениям цен некоторые...
Ситуационный подход
Согласно ситуационному подходу, в основе управления лежит ситуация, которой...

СТРАХОВАНИЕ ИЛИ ХЕДЖИРОВАНИЕ


Между страхованием и хеджированием существует фундаментальное различие В случае хеджирования вы устраняете риск убытков, отказываясь от возможности получить прибыль. Прибегая к страхованию вы платите страховой взнос, чтобы устранить риск убытков, но сохраняете возможность получить прибыль.

Давайте вернемся к примеру с авиабилетами и попробуем показать различие между страхованием и хеджированием. Через год, считая с сегодняшнего дня, вы планируете перелет из Бостона в Токио. Вы решили забронировать билет на самолет и служащий авиакомпании предлагает вам выбрать один из двух вариантов: либо сейчас договориться о продаже вам через год билета по гарантированной цене в 1000 долл либо перед вылетом заплатить столько, сколько билет будет стоить на тот момент.Если вы решили согласиться заплатить через год 1000 долл., то это - хеджирование риска. Вы ничего на этом не теряете, но отказываетесь от возможности заплатить меньше 1000 долл. в день вылета через год.

Есть и такой вариант: авиакомпания предлагает вам заплатить сейчас 20 долл. за право через год выкупить свой билет по цене 1000 долл. Приобретение этого права есть страховка, гарантирующая, что вы не заплатите больше 1000 долл. за полет в Токио. Если за год цена билета возрастет, вы воспользуетесь своим правом; если нет, оно вас ни к чему не обязывает. Заплатив 20 долл., вы страхуетесь от риска, что вам придется заплатить за билет больше 1000 долл., и, следовательно, тем самым гарантируете, что общие расходы на билет не превысят 1020 долл. (1000 долл. за билет и 20 долл. за страховку).

Вспомним также пример с фермером, который через месяц собирается продать зерно. Фермер собрал 100000 бушелей пшеницы, а форвардная цена за поставку пшеницы через месяц составляет 2 долл. за бушель. Если фермер хеджирует риск, занимая короткую позицию при заключении форвардного контракта на 100000 бушелей, он получит 200000 долл. через месяц, независимо от того, какой окажется цена пшеницы на момент поставки.

Однако вместо того, чтобы занимать короткую позицию на форвардном рынке, фермер может купить страховку, которая гарантирует ему минимальную цену в 2 долл. за бушель.4 Страховка стоит, скажем, 20000 долл. Тогда, если цена на пшеницу окажется выше 2,00 долл. за бушель, фермер просто не воспользуется своей страховкой, и полис будет автоматически аннулирован. Если же цена окажется ниже 2,00 долл. за эушель, фермер получит страховую сумму в объеме 200000 долл. минус стоимость полиса (другими словами, 180000 долл.).

Разница в выручке фермера, которую он получит через месяц, при трех разных вариантах развития событий: (1) если он не будет принимать никаких мер по снижению ценового риска; (2) если он хеджирует риск посредством яключения форвардного контракта; (3) если он застрахуется.

По горизонтальной оси откладывается цена на пшеницу, по состоянию через ме-;яц; по вертикальной - выручка фермера. В случае реализации варианта со страхованием (вариант 3) выручка представляет собой доход за вычетом страхового взноса. Обратите внимание, что страхование позволяет фермеру сохранить большую часть жономических преимуществ от повышения цены на пшеницу, одновременно устра-1яя риск, связанный с ее снижением. Эти преимущества оплачиваются внесением ;трахового взноса.

Таким образом, если бы фермер знал наверняка, что цена будет выше 2,00 долл. за бушель, он вообще не ломал бы голову над тем, как устранить ценовой риск (вариант 1). Если бы он знал, что цена будет ниже 2,00 долл. за бушель, он продал бы зерно, заключив форвардный контракт по цене 2,00 долл. за бушель (вариант 2). Но вся проблема выбора стратегии управления риском, стоящая перед фермером, как раз и заключается в том, что он не может знать заранее, как изменится цена.
 

Выбор читателей

Prev Next

Каким объемом власти и полномочий вас наделяет тот, кто руководит вами, и насколько вы свободны в с…

Д. Майкл Абрашофф в своей книге Это ваш корабль ( It's your Ship ), бывший капитан, подробно рассказывал, как власть помогла ему значительно улучшить работу команды...

Цели планирования

Джеймс Макгрегор Берне, историк и политолог, в книге Лидерство ( Leadership ) пишет: Лидерство - > это лидеры, которые побуждают последователей действовать ради определенных целей, включающих ценности...

Лидеры демонстрируют результаты при минимальных ресурсах

В 2004 году, когда в свет вышла книга Важно только сегодня и меня часто приглашали выступать на эту тему, мне предложили выступить с несколькими лекциями в Литл-Роке, штат...

Лидеры мыслят в более широком масштабе

Большинство людей оценивает происходящие события по тому, как эти события отражаются на их жизни. Лидеры мыслят в более широком масштабе. Они задают себе вопрос: Как это отразится на моих...

Два способа пробиться вперед

У сотрудников организации есть два основных способа пробиться вперед. Первый - попытаться это сделать, выполняя свою работу. Второй - строя политические козни. Это разница между производством и политической игрой. Основная...

Нужно знать, чем владеть , а от чего отказаться

Ничто так не освобождает человека от стресса, как четкие границы ответственности. Когда в 1981 году я занял место старшего пастора в церкви Скайлайн в Калифорнии, то сразу же...

Они не знают планирования

Когда дело доходит до результатов, нет абсолютно никакой разницы между тем, что люди не знают корпоративного планирования, и отсутствием у компании планирования вообще. Неизбежным результатом этого являются неудовлетворенность и...

Без лидера понижается производительность

Первое качество лидера - умение влиять на ход событий. Одна из поучительных историй, подтверждающих эту истину, рассказ из жизни Чарльза Шваба, возглавлявшего в свое время U.S.Steel . Он рассказывал:...

Быть в авангарде - самая почетная позиция для лидера

Румынский эссеист Э.Чоран утверждал: Если бы каждый из нас признался в своем сокровенном желании, которое вдохновляет его на действия, на реализацию всех планов и устремлений, то каждый из нас...

Уважайте людей

Мы склонны с одобрением относиться к людям, которые делают то, что нас восхищает. Это вполне естественно. Но если мы будем ценить лишь тех, кто похож на нас, то слишком многое...

Не жалейте десяти минут

Вы проявляете свое уважение, демонстрируя, что цените время лидера. Самый лучший способ для этого - тратить десять минут на подготовку к каждой минуте беседы. Чарльз К.Гиббонс, автор книг о менеджменте,...

Умение приспосабливаться - быстро адаптироваться к переменам

Сотрудники в среднем звене организации, как правило, далеко не первыми узнают все новости. Они не принимают решений и не разрабатывают политику. Поэтому они обязаны научиться быстро адаптироваться. Когда дело касается...

Лидеры вкладывают силу в других

Менеджмент часто напрямую связан с контролем. Менеджеры обязаны контролировать расходы, качество, эффективность. Именно по этой причине многим менеджерам тяжело дается сдвиг парадигмы в сторону лидерства. Лидерство связано не с контролем....

Лидерские умения одинаковы, только лига другая

Если вас повысили, не думайте, что все осталось по-прежнему потому, что новый офис располагается в нескольких шагах от старого. Когда вас призовут на другой уровень лидерства, качество вашей...

Поручайте сотрудникам работу, которая им нравится

Перемещение человека с работы, которую он ненавидит, на более подходящую для него может оказаться судьбоносным решением. Один руководитель, с которым я беседовал, рассказал, что четыре раза переводил одну свою сотрудницу...

С появлением хорошего лидера все остальные лидеры в организации становятся успешнее

Для меня весьма интересен переход Тайгера Вудса из любителей в ряды профессиональных гольфистов. Он был так хорош, что все остальные рядом с ним выглядели довольно слабо. Вудс выиграл свой первый...

Неуверенный лидер

Неуверенные лидеры полагают, что весь мир вращается вокруг них. В результате каждое действие других, каждое их решение, каждый клочок информации пропускают через фильтр собственного эго. Если кто-то в команде демонстрирует...

Посвятите себя созданию команды лидеров

Когда я только начинал свою карьеру лидера, то пытался все делать самостоятельно. Лет до сорока мне казалось, что я со всем могу справиться сам. Но затем я наконец осознал, что...

Лидеры делают больше, чем от них ожидают

От тех, кто находится в верхнем звене организации, всегда ожидают многого. И, к сожалению, к людям, работающим в ее нижних звеньях, предъявляются слишком низкие требования. В среднем звене организации требования...

Заразитесь энтузиазмом своего лидера

Гораздо проще работать с человеком, энтузиазм которого вы разделяете. Когда вы и ваш приятель увлечены одним делом, например у вас общее хобби, то разве время не летит, как на крыльях,...

Как снизить уровень напряжения?

Недостаточно просто признать, что лидерство в среднем звене организации связано со стрессами. Простое выживание - плохое и неконструктивное решение. Вы хотите преуспевать, а для этого необходимо учиться...

Поручайте людям ту работу, которая соответствует их сильным качествам

Большинство лидеров согласны с тем, что чрезвычайно важно привлекать в команду нужных людей и ставить их на нужные позиции. Но насколько это в действительности меняет ситуацию? Речь идет о незначительных...

Лидерские команды действуют гораздо эффективнее, чем один лидер

Лидерство - это трудное и сложное умение, которым в совершенстве еще не овладел ни один человек. Что-то мне как лидеру удается хорошо, а что-то плохо. Уверен, то же самое можно...

Подходит ли данное время только мне?

Император Адриан говорил: Быть правым слишком рано - значит быть неправым . Давайте смотреть правде в глаза. Лидерам в среднем звене организации приходится несладко, когда дело касается распределения времени....

Ваши ценности определяют решения

Рой Дисней, брат и партнер Уолта Диснея, сказал: Несложно принимать решения, если знаешь, каковы твои ценности . Это истинная правда, но я бы добавил еще, что придерживаться решений, основанных...

Лидеры, за которыми никто не хочет идти

Мало что может так раздражать хорошего лидера в середине организации, как необходимость работать на плохого лидера. Мне ни разу не попадалось на глаза описание того, что чувствовал Роберт Э. Ли...

Будьте другом

Мы часто связываем себя различного рода отношениями с окружающими нас на работе людь-. ми - коллегами, членами команды, напарниками, конкурентами, но порой забываем быть теми, в ком нуждается большинство людей,...

Поддерживая людей словом - укрепляйте их веру в себя

Вспомните учителей, которых вы встречали на своем жизненном пути. Какие из них были самыми любимыми? Почему вы любили их больше, чем других? Вы преклонялись перед ними потому, что те поддерживали...

Управляйте своим временем

Вопросы, связанные с управлением временем, особенно остро встают перед лидерами в среднем звене организации. Лидеры наверху могут делегировать задания. Рабочие внизу обычно работают строго по часам. Они получают почасовую оплату...

Хорошие лидеры в среднем звене организации обеспечивают ей хорошее будущее

Ни одна организация не может расти и двигаться вперед, пользуясь вчерашними, а следовательно, уже устаревшими идеями и методами. Будущий успех требует инноваций и роста. А это в свою очередь требует...

Другие статьи на сайте

ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО В СЛОЖНЫХ ГОСУДАРСТВАХ
Отдельные государства могут соединяться в более обширные союзы, сохраняя в...
Право собственности общественных организаций
Это право закрепляет и охраняет принадлежность определенных материальных благ...
Различия между провозглашаемыми и глубинными интересами
Основным мотивом, приводящим к созданию организации, нередко считается...
Промо-кампания УМБРО
Какой любитель футбола не мечтает выйти из раздевалки на поле стадиона,...
Элементарная теория ценности и цены применяет, помимо других идеальных конструкций, о которых речь впереди[См
с 223242], понятие рынка, где все сделки выполняются в результате прямого обмена...
Промо-кампания СМИРНОФФ
Смирнофф является ведущей торговой маркой водки в Великобритании, но ей...
 
Prev Next

Функциональная департаментализация

Функциональная департаментализация - это процесс деления организации на отдельные подразделения, каждое из которых имеет четко определенные функции и обязанности. Она более характерна для малопродуктовых сфер деятельности: для...

Метод сценариев

При разработке управленческих решений широкое использование находит метод сценариев, также дающий возможность оценить наиболее вероятный ход развития событий и возможные последствия принимаемых решений. Разрабатываемые специалистами сценарии...

Принцип учета и согласования внешних и внутренних факторов развития организации

Развитие организации определяется как внешними, так и внутренними факторами. Сгратегические решения, принятые на основании учета влияния только внешних или только внутренних факторов, будут неизбежно страдать недостаточной ...

Подсистемы структуры управления персоналом

Укажем основные моменты, которые должны приниматься во внимание при разработке структуры системы управления персоналом. Она состоит из таких подсистем, как подсистема условий труда, подсистема трудовых отношений, подсистема оформления...

Человек, организация, решение

Каждому действию лица, принимающего решения (в дальнейшем мы будем пользоваться сокращением ЛПР), предшествует решение о его целесообразности. ЛПР взаимодействует с внешней средой, руководствуясь теми решениями, которые осознанно...

Ранжирование альтернативных вариантов

Достаточно распространенной процедурой является также непосредственное ранжирование экспертом по предпочтительности оцениваемых альтернативных вариантов. В этом методе эксперту предъявляются отобранные для сравнительной оценки альтернативные варианты, но желательно...

Появление принципов управления персоналом

Как уже говорилось выше, управление персоналом является одной из наиболее важных областей деятельности руководителя. Даже если эти функции в системе управления организацией делегированы соответствующим службам или...

Соревновательный эффект

Природа многих видов человеческой деятельности такова, что в ее основе лежит соревновательный эффект. Если говорить о рыночной экономике, одним из основных двигателей которой является конкуренция, то в...

Организация работ

Для того чтобы организация была эффективно управляемой, чтобы было обеспечено достижение целей с помощью людей, входящих в ее состав, и выделенных ресурсов, она должна быть эффективно...

Стратегию стоит четко определить

Когда задумывается такое важное дело, как создание организации, или когда переосмысливаются основные направления ее развития, естественно подумать о том, для чего она создается или создана, чего...

Различия между провозглашаемыми и глубинными интересами

Основным мотивом, приводящим к созданию организации, нередко считается получение прибыли. Однако единственный ли это интерес? В некоторых случаях не менее важными для руководителя организации являются определенная...

Продукция плохого качества - это потеря клиентов, а иногда и всего дела.

Если потребитель не удовлетворен качеством продукции, которую приобрел, то в следующий раз он вряд ли обратится к услугам этой же фирмы. Как установлено, основной причиной, заставляющей...

Структура системы управления персоналом

Делегирование большего объема полномочий предполагает и больший объем ответственности каждого работника на своем рабочем месте. В таких условиях все большее значение придается системам стимулирования и мотивации деятельности...

На что в первую очередь должно обращаться внимание при определении претендента на рабочее место.

При оценке квалификации претендента на рабочее место основное внимание должно уделяться в зависимости от характера работы требуемой технической, коммерческой или профессиональной квалификации, опыту предыдущей работы, образованию, ...

Этап оперативного управления ходом реализации принятых решений и планов

После этапа передачи информации о принятых решениях и их согласования наступает этап оперативного управления ходом реализации принятых решений и планов. На этом этапе осуществляется контроль за ходом...

Факторный анализ

В основе факторного анализа - предположение о том, что на основании статистических данных может быть получена аналитическая зависимость, отражающая степень влияния факторов и изменения их значений на...

Принятие управленческих решений и окружение организации

Стратегическое управление нередко оказывается достаточно трудоемким, поскольку требует проведения особой работы специалистами высокого уровня. Однако отказ от стратегического управления, как правило, снижает эффективность функционирования организации. ...

Основными приемами риск-менеджмента при управлении риском являются:

избежание риска - уклонения от мероприятия, связанного с риском; удержание риска - оставление риска за инвестором (предполагая покрытие возможных убытков за счет резервных средств инвестора); ...

Метод матриц взаимовлияний

Метод матриц взаимовлияний, разработанный Гордоном и Хелмером, предполагает определение на основании экспертных оценок потенциального взаимовлияния событий рассматриваемой совокупности. Оценки, связывающие все возможные комбинации событий по...

Работы в области управления качеством Деминга

Большая роль в становлении и развитии науки и практики управления качеством, и прежде всего методов статистического контроля, принадлежит Демингу. Деминг говорил, что статистический контроль качества является ...

Централизация и децентрализация

К числу основных принципов управления персоналом относится также выбор в организации рационального сочетания централизации и децентрализации управления. Степень централизации (децентрализации) определяет, в какой степени в руках...

Перестановка кадров по результатам аттестации

Подготовленные по результатам аттестации работников предприятия рекомендации, как правило, содержат предложения о повышении, понижении, переводе, об увольнении работников. Они могут также содержать предложения о дополнительном стимулировании'...

Стратегия оперативного реагирования

Стратегия оперативного реагирования предполагает высокий уровень использования при управлении организацией принципа обратной связи. Она предполагает быструю адаптацию производства или сферы услуг к изменяющемуся спросу на обслуживаемом...

Принцип приоритетности человеческого фактора

Разрабатывая стратегию развития, необходимо понимать, что ни стратегия, ни тактика организации не могут быть реализованы, если они не будут восприняты в качестве руководства к действию ее персоналом,...

Группировка сценарии в классы

Группируя сценарии в классы, можно определить рациональную стратегию воздействия на ситуацию. Как правило, данные о нескольких возможных сценариях развития ситуации более информативны, чем один-единственный сценарий, и...

Производственные взаимоотношения на предприятии

Для административно-командных форм управления основное значение имеет иерархическая система структуры управления. При развитии рыночных отношений происходит сдвиг в сторону новых взаимоотношений, диктуемых законами рынка, в основе...

Наука об управлении Тейлора

Но первый настоящий прорыв в развитии теории управления был совершен благодаря трудам американского инженера Фредерика Уинслоу Тейлора (1856-1915). Этому в значительной степени способствовала обстановка, сложившаяся к началу ...

Анализ ситуации

Если ситуация не относится к числу эталонных, то одной из центральных задач этого этапа является выявление основных факторов, определяюших развитие ситуации. Наиболее распространенный путь решения этой задачи...

Организационные структуры

Сегодня, когда практическое управление организацией во многом зависит от характера ее деятельности, когда сосуществуют достаточно разнообразные организационные структуры, когда они стали объектом внимательного изучения управленческой науки,...

Аттестация сотрудников предприятия

Основными целями аттестации на предприятии является определение соответствия аттестуемых работников предъявляемым к ним со стороны руководства требованиям, а также поиск путей повышения эффективности деятельности предприятия за...

 

Полезно знать

РОЛЬ ФИНАНСИСТА В КОРПОРАЦИИ
Практически все решения, которые принимаются в корпорации, в той или иной мере...
Налогообложение в сфере предпринимательской деятельности
Система налогов, установленная законом и действующая в государстве,...
Основные идеи стимулирования участников канала распределения
Сформулируем три основных идеи стимулирования участников канала распределения....
СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
Стоимость капитала - это скорректированная с учетом риска дисконтная ставка (k),...
Внутриорганизационные процессы
Внутриорганизационные процессы включают координацию, заключающуюся в...
Плюрализм и полиархия.
Осуждение плюрализма, свойственное Руссо в Общественном договоре вполне...
Ежедневный опыт учит людей, что меновые отношения на рынке переменчивы
Можно предположить, что в их представлениях о ценах это будет полностью учтено...
Приостановление действия лицензии
Кроме аннулирования лицензии, лицензионное законодательство предусматривает...
Парето Компедиум по общей социологии.
Основной вклад в науку внес созданием теории элит. По Парето, общество - система,...
Трудность планирования:
Гораздо труднее поддерживать планирование, если не вы над ним работали. Чем...
Генерирование идей
Процесс мозгового штурма заключается в одновременном рассмотрении большого...
Идеи управления организацией Файоля
Значительный прорыв в науке об управлении связан с работами Анри Файоля (1841 -1925)....
Основные принципы стратегического управления
Стратегическое управление - это не только фиксирование желаемого состояния...