Главная Архив Технологии СТАНДАРТНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ КАК МЕРА РИСКА
Ждете ли Вы хорошего будущего в России?
 

База Знаний

РИСК И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕШЕНИЯ
Некоторые финансовые решения, например о том, на какую сумму заключать договор...
Непрерывный анализ изменений макроокружения организации
В соответствии с основными положениями ситуационного анализа необходим...
Многие защитники государственного вмешательства в цены путались и путаются в этом вопросе
Они не могут понять фундаментальной разницы между рыночной экономикой и...
Создайте обстановку, которая поможет раскрыться лидеру
Если вы занимаете высокую руководящую должность в своей организации, тогда мне...
Правовое регулирование осуществления государственного контроля (надзора)
Важнейшим прямым методом государственного регулирования предпринимательской...
Цели рекламы на месте продажи
РМП как особый канал распространения информации имеет собственные цели, тесно...
Разумеется, в долгосрочной перспективе война и сохранение рыночной экономики несовместимы
Капитализм это по своей сути программа миролюбивых стран Но это не означает, что...
Однако в некоторых случаях выполнение труда удовлетворяет работника непосредственно
Он получает непосредственное удовлетворение от затрат труда Его доход двойствен...

СТАНДАРТНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ КАК МЕРА РИСКА


Как было показано, изменчивость показателей доходности акций зависит от и;

возможного диапазона и от вероятности появления экстремальных значений Для топ чтобы рассчитать и измерить изменчивость в распределении вероятностей получена возможных показателей доходности, в финансах чрезвычайно широко используете? стандартное отклонение (standard deviation) - статистический показатель, который вычисляется следующим образом.

Стандартное отклонение (?) = Квадратный корень из суммы произведений вероятностей,

умноженной на возведенную в квадрат разность возможной доходности и ожидаемой (средней) доходности

? = Квадратный корень из [ P1 (г1 - Е (г))2 + Р2 (г2 - Е (г))2 + .... + Рn (гn - Е (г))2]

Чем больше стандартное отклонение, тем выше показатель изменчивости акции стандартное отклонение для безрисковых инвестиций, которые наверняка дадут 10% (Доходности, равняется нулю

?= Квадратный корень из 1,0 х (10% -10%)2 = 1,0 х (0,0) = О

Стандартное отклонение для акций Genco равно

? = Квадратный корень из [(0,2)(30% -10%)2 + (0,6)(10% -10%)2 + (0,2)(-10% -10%)2]

? = 12,65%

Стандартное отклонение для акций Risco равно

? = Квадратный корень из [(0,2)(50%-10%)2+(0,6)(10%-10%)2+(0,2)(-30% - 10%)2!

? =25,30%

Стандартное отклонение для акций Risco в два раза больше, чем для Genco, потому что возможное отклонение от среднего значения в два раза превышает тот же показатель Genco.

В реальном мире диапазон показателей доходности акций не ограничен несколькими значениями, как в наших примерах, и доходность может принимать практически любое значение. Поэтому мы можем сказать, что распределение доходностей акций представляет собой непрерывное распределение вероятностей. Чаще всего используется один из видов непрерывного распределения вероятностей - нормальное распределение, которое представляет собой кривую.

Для нормального и прочих, похожих на него, симметричных распределений стандартное отклонение - естественная единица измерения изменчивости. (Кстати, символ <т, которым обозначается стандартное отклонение, произносится как сигма.) Термины изменчивость и стандартное отклонение часто используются как взаимозаменяемые.

Нормальное распределение охватывает неограниченное количество значений доходности, от минус бесконечность до плюс бесконечность . Для интерпретации различных значений стандартного отклонения обычно используется доверительный интервал (confidence interval) - статистический термин, которым обозначается определенный диапазон значений (это и есть интервал ), в пределах которого фактическая доходность акции попадает с заданной вероятностью.

Таким образом, при нормальном распределении доходность акции, которая находится в пределах доверительного интервала, включающего все значения доходности, находящиеся в рамках одного стандартного отклонения по обе стороны от среднего значения, имеет вероятность порядка 0,68. Соответствующий доверительный интервал для двух стандартных отклонений имеет вероятность порядка 0,95, а доверительный интервал для трех стандартных отклонений имеет вероятность порядка 0,99.

Рассмотрим, например, акции с ожидаемой доходностью в 10% и стандартным отклонением в 20%. При нормальном распределении существует вероятность, равная примерно 0,95, что фактическая доходность попадет в интервал, ограниченный с од_ ной стороны ожидаемой доходностью и двумя стандартными отклонениями (10% х 20% = 50%), а с другой стороны - ожидаемой доходностью минус два стандартных отклонения (10% - 2 х 20% = -30%). Диапазон доходностей, который ограничен ми_ нимальным значением -30% и максимальным значением 50%, с вероятностью О, представляет собой доверительный интервал для доходности данных акций.
 

Выбор читателей

Prev Next

Привлекая хорошего лидера, вы усиливаете свою команду

Хорошие лидеры помогают членам своей команды демонстрировать максимально возможные высокие результаты. Они задают направление, вдохновляют своих приверженцев и помогают им работать сообща. И в итоге добиваются результатов. Нагляднее всего это...

Будьте готовы к серьезным разговорам

Без трудных уроков нет совершенствования. Практически любой рост обусловлен положительной реакцией на негативные события. Чем сложнее ситуация, с которой нам приходится сталкиваться, тем более упорные усилия мы вынуждены прикладывать, чтобы...

Научитесь говорить на языке босса

Когда в 1944 году Чарли Уэтзел и я начали работать вместе, мне пришлось посвятить довольно много времени тому, чтобы помочь ему понять, как я мыслю, и освоить стиль моей речи....

Успешное планирование на одном уровне определяет планирование на следующем

Растущие организации всегда ищут подходящих сотрудников, которые могли бы подняться по корпоративной лестнице на следующий уровень и вести за собой. Как такие организации определяют, обладает ли данный человек требуемой квалификацией...

Не притворяйтесь, что вы совершенны

В мире ничего не происходило бы, если бы люди ждали, пока смогут сделать любое дело настолько безупречно, что другие не нашли бы ни единого изъяна. Кардинал Джон Генри Ньюман Человек,...

Говорите, что думаете, и думайте, о чем говорите

Как и любой другой тип лидерства, лидерство напрямую связано с установлением доверительных отношений. Когда Уинстона Черчилля спросили, какое качество, по его мнению, является главным свойством политика, тот ответил:...

Уважайте людей

Мы склонны с одобрением относиться к людям, которые делают то, что нас восхищает. Это вполне естественно. Но если мы будем ценить лишь тех, кто похож на нас, то слишком многое...

Отстаивайте то, что правильно, а не только то, что популярно

Несмотря на мою убежденность в том, что мудрые лидеры знают, когда надо сидеть и молча слушать, я глубоко убежден и в том, что мудрые лидеры обязаны встаиать на защиту того,...

Лидеры раздвигают рамки

Люди привыкают следовать правилам еще с раннего детства: встань в строй. Делай уроки. Если хочешь задать вопрос, подними руку. Большинство правил жизненно необходимы для того, чтобы поддержать порядок и избежать...

Хорошие лидеры в среднем звене побуждают лидеров наверху к непрерывному росту

Постоянный рост лидера не может оставаться незамеченным. Лидеры, которые совершенствуются, непрерывно повышают личную эффективность и свое лидерское мастерство. Частично это обусловлено здоровой конкуренцией. Если вы участвуете в марафоне и кто-то...

Ценность лидеров

Стать лидером непросто. Им не становятся в одночасье. Для этого нужно много трудиться и запастись терпением. Но дело стоит каждого затраченного усилия. За все годы обучения искусству лидерства...

Демонстрируйте свое внимание

Когда вы у себя дома достаете письма из почтового ящика, я уверен, что вы сразу же перебираете все конверты. Что вы ищите? Безусловно, вы ищите конверт, подписанный от руки, потому...

Как люди реагируют на трудность планирования

Итак, возникает естественный вопрос: как вы собираетесь реагировать на трудность планирования? Несмотря на то что ваше собственное планирование нравится вам больше, чем чужое, но чтобы получить возможность реализовывать собственные мечты,...

Будьте для коллег доступны не только в рабочее время

Точно так же, как вы должны искать точку соприкосновения с коллегами в свободное от работы время, вам надо быть доступным для них всегда. Истинная дружба предполагает, что вы доступны для...

Хвалите публично и наедине

Когда дело касается вознаграждения, начинать лучше всего с похвалы. Перехвалить невозможно. Билли Хорн-сби, координатор EQUIP в Европе, советует: Не бойтесь позволять другим сиять ярче, чем вы, ведь...

Подходит ли данное время только мне?

Император Адриан говорил: Быть правым слишком рано - значит быть неправым . Давайте смотреть правде в глаза. Лидерам в среднем звене организации приходится несладко, когда дело касается распределения времени....

Трудность влияния:

Управлять теми, кто находится за рамками вашей должности, непростая задача. Думайте о влиянии, а не о должности. Никому еще не удавалось избежать трудности влияния, на какую бы прекрасную организацию вы...

Когда вам дают слово, вы не должны импровизировать

Я восхищаюсь людьми, которые умеют мгновенно принимать решения и с ходу разбираться с трудными ситуациями, но я не уважаю людей, которые никогда не готовятся к разговору. Я обнаружил, что когда...

Приобретайте опыт и цените свою зрелость

В своей книге Автобиография Гарри Голдена ( The Autobiography of Harry Golden ) автор писал: Самоуверенность молодых является прямым результатом того, что они не подозревают о последствиях....

Опытные лидеры прислушиваются к мнению своей команды

Опытные лидеры слушают сначала членов своей команды, а потом ведут их за собой. Генерал Томми Франке говорил: Нет непогрешимых генералов. Мудрость не приходит вместе с присвоенными звездочками. Роль генерала...

Чем вы лучше, тем более высока ваша ценность

Если вы собираетесь посадить на своем дворе плодовые и ореховые деревья, то, скорее всего, намереваетесь собирать урожай? Но вам придется ждать годы - от трех до семи лет в случае...

Некомпетентный лидер

Несколько лет назад во время путешествия по Турции наш гид рассказывал нам о многих турецких султанах и о том, под каким гнетом и притеснением жили их подданные. Если кто-то не...

Лидер-политик

Лидеры-политики очень похожи на лидеров-хамелеонов. Их также сложно припереть к стенке. Но если проблемы лидеров-хамелеонов, как правило, связаны с эмоциональными вопросами, то лидерами-политиками движет желание преуспеть. Очень сложно следовать за...

Надежность - на него можно полагаться в серьезных ситуациях

Один из моих самых любимых законов, входящих в 17 неопровержимых законов работы в команде, это закон надежности: Члены команды должны иметь возможность полагаться друг на друга в серьезных ситуациях...

Разница между саморекламой и бескорыстным служением

Сэр Исаак Ньютон открыл закон гравитации в конце XVII столетия. Когда он представил научному сообществу свое открытие, оно произвело настоящую революцию в астрономии. Но если бы не Эдмунд Хелли, мир...

Известно ли мне что-нибудь, чего не знает, но должен знать мой босс?

Каждый лидер в среднем звене организации знает то, что неизвестно боссу. Это не только в порядке вещей, это хорошо. Бывают моменты, когда босс не знает чего-то из того, что известно...

Ваш рост определяет потенциал

Самый важный закон лидерства, которому я обучаю, это закон потолка: Способность к лидерству определяет уровень эффективности человека . Если качество вашего лидерства измеряется 5 баллами (по шкале от 1...

Знать, когда сделать ход, знать, когда отступить

Собирающий во время жатвы - сын разумный, спящий же во время жатвы - сын беспутный. Книга Притчей Соломоновых 10:5 В феврале 2005 года я приехал в Киев для проведения там...

Они не знают планирования

Когда дело доходит до результатов, нет абсолютно никакой разницы между тем, что люди не знают корпоративного планирования, и отсутствием у компании планирования вообще. Неизбежным результатом этого являются неудовлетворенность и...

Лидеры демонстрируют результаты, когда ноша тяжела

Хороших сотрудников всегда отличает желание помочь своим лидерам. За долгие годы своей деятельности я работал со многими из них и всегда высоко ценил тех, кто говорил: Я закончил свою...

Другие статьи на сайте

Обмен информацией в иерархической структуре
Важной составляющей системы управления организацией является информация. Обмен...
Содействие доказывает, что вы командный игрок
Когда я думаю о настоящих командных игроках, то сразу вспоминаю имя Кирка Новери,...
Оценка риска
Оценка риска (risk assessment) - это количественное определение затрат, связанных с...
Принцип приоритетности человеческого фактора
Разрабатывая стратегию развития, необходимо понимать, что ни стратегия, ни...
Сроки стимулирования сбыта
Часто промо-акции проводят с той целью, чтобы повлиять на рыночную ситуацию в...
Этот факт необходимо подчеркнуть особо, чтобы не допустить смешения социализма и интервенционизма
Система интервенционизма, или деформированной рыночной экономики отличается от...
Коммуникация
Важную роль при принятии управленческого решения играет информация. Процесс, с...
 
Prev Next

Оценочные системы

Значительная роль при проведении процедур многокритериального экспертного оценивания принадлежит оценочным системам. Структура оценочной системы Оценочная система, используемая при многокритериальном экспертном оценивании, включает такие важные составляющие, ...

Ситуационный анализ

Ситуационный анализ - это комплексные технологии подготовки, принятия и реализации управленческого решения, в основе которых анализ отдельно взятой управленческой ситуации. Ситуационный анализ является в некотором смысле...

Выбор цели

Выбор цели является одним из наиболее ответственных моментов в процессе выработки и принятия управленческих решений. В соответствии с выбранной целью формируется стратегия и тактика развития организации, разрабатываются...

Рулонный газон: памятка покупателям

  Рулонный газон: памятка покупателям   Чтоб затея с  рулонным газоном увенчалась успехом, в роли посевного материала стоит выбрать смесь трав, а не некоторые их виды. Смеси проще приспособляются к различным условиям, природные...

Централизация и децентрализация

К числу основных принципов управления персоналом относится также выбор в организации рационального сочетания централизации и децентрализации управления. Степень централизации (децентрализации) определяет, в какой степени в руках...

Классификация основных методов прогнозирования

Технологическое прогнозирование подразделяется на изыскательское (иногда его называют еще поисковым) и нормативное. В основе изыскательского прогнозирования лежит ориентация на представляющиеся возмож:ности, установление тенденций развития ситуаций на...

Международная выставка

Провинциальное правительство решило в честь 100-летия Ванкувера организовать выставку продолжительностью 5,5 месяца. Была выбрана территория рядом с городом. Ее размеры увеличивались несколько раз и в итоге достигли 70 гектар,...

Задачи, решаемые аналитической и рабочей группами

К числу задач, решаемых аналитической и рабочей группами, относятся: разработка системы отслеживания возникновения критических ситуаций, требующих проведения ситуационного анализа; создание мониторинга по отслеживаемым направлениям ...

Механизм обратной связи

Своевременная и адекватная реакция организации на изменения внешней и внутренней среды организации, хода реализации ее стратегии - одно из основных условий устойчивого развития организации и достижения целей,...

Формирование организационной структуры

Формирование организации осуществляется в такой последовательности: на основании определенных при разработке стратегии основных направлений деятельности организации ее структура подразделяется на крупные горизонтальные (не связанные ...

Человек, организация, решение

Каждому действию лица, принимающего решения (в дальнейшем мы будем пользоваться сокращением ЛПР), предшествует решение о его целесообразности. ЛПР взаимодействует с внешней средой, руководствуясь теми решениями, которые осознанно...

Методы анализа используемые при выработке стратегии организации

Поскольку основной нашей задачей является изучение и освоение технологий, с помощью которых осуществляется стратегическое управление организацией, приведем также методы анализа, чаще всего используемые при выработке стратегии организации....

Мозговая атака

Метод мозговой атаки является одним из основных в организации и проведении экспертиз. Значительная роль при проведении мозговой атаки принадлежит руководителю, возглавляющему заседание экспертной...

Рациональная бюрократия. Вебера

Что же, согласно М. Веберу, должна представлять собой идеальная организационная структура, названная им рациональной бюрократией? Приведем ее основные характеристики. 1. Четкое разделение труда, приводящее к появлению...

Миссия компании

Миссия компании по производству видеотехники может быть определена как стремление обеспечить видеотехникой возможно более широкий круг покупателей или как стремление создавать сложные системы, обеспечивающие максимальные ...

Наиболее распространенными приемами для снижения степени риска являются:

диверсификация, получение дополнительной информации о ситуации принятия решения, лимитирование за счет установления предельных сумм расходов, продажи, кредита, самострахование за счет создания натуральных и денежных резервных...

Проблемно-ориентированные модели и модели решения.

Проблемно-ориентированные модели строятся на внедрении новых методов моделирования применительно к конкретной проблемной ситуации принятия решения. Здесь основная задача состоит в адаптации новых методов для моделирования конкретного...

Профессиональное принятие решений

Современную организацию отличают масштабы управленческой деятельности, ее отделение от непосредственного процесса производства или оказания услуг. Благодаря современным коммуникационным технологиям резко возросли информационные потоки, возможности оперативной...

Дерево критериев

Устанавливать наличие значительных отклонений в ходе реализации принятых управленческих решений, осуществлять корректировку принятых ранее решений, в полной мере задействовать механизм обратной связи можно, лишь имея эффективный...

Сформулированная ЛПР цель может оказаться неоцениваемой количественно.

Как правило, цель, стоящая перед организацией, или то более общее понятие, которое мы используем для оценки объекта принятия решения, заменяется совокупностью критериев. К этой совокупности критериев предъявляется...

Отбор кадров

Чтобы вакантные места на предприятии заняли рабогники, действительно соответствующие предъявляемым предприятием требованиям, необходима специальная работа по отбору кадров: проведение собеседований, тестирования, оценка кадров по профессиональным и...

Аттестация сотрудников предприятия

Основными целями аттестации на предприятии является определение соответствия аттестуемых работников предъявляемым к ним со стороны руководства требованиям, а также поиск путей повышения эффективности деятельности предприятия за...

Цели организации реализуются во внешней среде.

При анализе состояния внешней среды и ожидаемой динамики изменений обычно рассматриваются экономические, технологические, конкурентные, рыночные, социальные, политические, международные факторы. При анализе внешней среды обрашают внимание...

Принятие решений и менеджмент

Как известно, основными составляющими любой организации являются: люди, входящие в ее состав; задачи, для рещения которых создана данная организация; управление, которое формирует, мобилизует и приводит в...

Сопровождение управленческого процесса

Если на менеджера, управляющего подразделением организации или организацией в целом, обрушивается шквал проблем, относительно которых необходимо принять своевременные и эффективные решения, положение становится трудным. Менеджер должен...

Анализ внешней среды и ее влияние на реализацию решений

Начиная с 60-х годов становится все более очевидным, что значительную роль для эффективного функционирования организации играет стратегия ее развития на долговременный период. Напомним в контексте, необходимом нам...

SWOT-анализ

При выработке стратегии необходимо отчетливо представлять, какие угрозы могут встретиться на пути достижения поставленных целей, какие возможности существуют в настоящее время или могут открыться в будущем. ...

Значение ситуационного анализа

Эффективное использование ситуационного анализа для решения управленческих проблем, представляющих особую важность для организации, невозможно сегодня без соответствующего компьютерного сопровождения. Проведение ситуационного анализа на современном технологическом ...

Работы в области управления качеством Деминга

Большая роль в становлении и развитии науки и практики управления качеством, и прежде всего методов статистического контроля, принадлежит Демингу. Деминг говорил, что статистический контроль качества является ...

Стратегии ограниченного роста, роста, сокращения и их сочетания

По характеру изменений, происходящих в деятельности организации, стратегии подразделяются на стратегии ограниченного роста, роста, сокращения и их сочетания. Стратегия ограниченного роста более характерна для уже сложившихся...

 

Полезно знать

Предпринимательская деятельность граждан - индивидуальных предпринимателей.
Граждане вправе заниматься предпринимательской деятельностью без образования...
Как вы уравновешиваете инициативность и запрет на превышение своих полномочий?
Хорошие лидеры редко думают об ограничениях; вместо этого они думают в контексте...
Враждебная агрессивность была распространенной практикой предков человека
Сознательное и целеустремленное сотрудничество является продуктом длительного...
Теоретические исследования последствий промо-кампании
В большинстве компаний уже накоплено огромное количество разнообразной...
Экономический расчет может охватить все, что обменивается на деньги
Цены на товары и услуги представляют собой исторические данные, описывающие либо...
Договорная и законная неустойка
Обычно различают договорную и законную неустойку. Договорная неустойка...
Недостаточно и далее заниматься экономическими проблемами в рамках традиционной структуры
Теорию каталлактики необходимо выстроить на твердом фундаменте общей теории...
Оценка степени получения работником ожидаемых результатов
Если воспользоваться специально разработанными шкалами, скажем, в долях единицы...
Будьте всегда готовы к разговору с лидером, ведь вы отнимаете у него время
В то время, когда я пишу эту главу, на моем столе лежит последний номер журнала Time...
Принцип законности предпринимательского права.
Это межотраслевой принцип, т.е. он является принципом всех отраслей российского...
АНАЛИЗ ПРОЕКТОВ ПО СНИЖЕНИЮ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ
Наш анализ инвестиционного проекта РС1000 был примером решения о выпуске нового...
Расчеты по инкассо
При расчетах по инкассо банк-эмитент обязуется по поручению клиента осуществить...
Социальная защита персонала
Предметом постоянного внимания руководства предприятия должны быть социальные...
Награждайте всех по-разному
Это подводит нас к следующему пункту. Если вы хотите быть эффективным лидером, то...
Контрольный список рекомендаций по оценке эффективности стимулирования сбыта
- Что это было:. • образцы, копии или фотографии промо-материалов;. • образец...
Организация конкурса
Конкурсы оказывают большое воздействие на публику и способствуют...
Продуктом всех этих ошибок является идея стабилизации
Изъяны правительственного денежного регулирования и катастрофические...