Главная Архив Технологии Дивиденды в денежной форме и выкуп акций
Ждете ли Вы хорошего будущего в России?
 

База Знаний

Фонды и Ассоциации
Фонд - это организация, не имеющая членства, учрежденная на основе добровольных...
Купоны для торговых посредников
Эта методика направлена, прежде всего, на независимых розничных торговцев и на...
В условиях классического золотого стандарта часть остатков наличности индивидов состоит из золотых монет
При золотовалютном стандарте остатки наличности индивидов целиком состоят из...
Алмонд Политическая наука - история дисциплины
Если бы мы построили графическую модель истории развития политической науки в...
Поведенческие аспекты контроля качества
При внедрении системы управления качеством продукции необходимо иметь в виду,...
Постарайтесь лучше узнать своего лидера
Два сотрудника обсуждают президента компании. Один из них говорит: - Знаешь, этого...
Дивиденды, выплаченные акциями
Корпорации часто объявляют о дроблении акций (stock splits) и о выплате дивиденде...

Дивиденды в денежной форме и выкуп акций


Существует два способа распределения денежных выплат среди акционеров: выплата Дивидендов в денежной форме (денежные дивиденды) (cash dividends) или выкуп компаниями своих акций на фондовом рынке.

При выплате компанией денежных дивидендов все акционеры получат деньги пропорционально количеству акций, которыми они владеют. Вполне допустимо предположить, что сразу же после выплаты дивидендов в денежной форме цена акции, при прочих равных условиях, немедленно понизится.

При выкупе акций (share repurchase) компания за деньги покупает собственные акции на фондовом рынке, сокращая, таким образом, число акций, выпущенных в обращение4. Поэтому деньги получат только те акционеры, которые решили продать часть своих акций. Предположим, что в этом случае, в отличие от предыдущего, после выплаты дивидендов через выкуп акций цена акции, при прочих равных условиях, остается неизменной.

Например, общая рыночная стоимость активов компании Cashrich Co. составляет 12 млн. долларов: 2 млн. долларов в виде денежных средств и рыночных ценных бумаг и 10 млн. долларов в прочих активах. Рыночная стоимость ее обязательств равна 2 млн. долларам, а рыночная стоимость ее собственного капитала - 10 млн. долларов. В об- нии находится 500000 акций Cashrich Co., их курс равен 20 долл.

В табл. 9.4 показаны различия между двумя вариантами выплаты дивидендов. Если Cashrich Co. выплачивает дивиденды в размере 2 долл. на акцию, то рыночная стоимость ее активов уменьшится на 1 млн. долларов, а ее собственный капитал уменьшится на 1 млн. долларов и составит 9 млн. долларов. Поскольку в обращении все еще находится 500000 акций, рыночная цена каждой акции уменьшится на 2 долл. И наоборот, если Cashrich Co. выкупит свои акции общей стоимостью 1 млн. долларов, она изымет 50000 акций, оставив в обращении 450000 акций по цене 20 долл. за акцию.

Исходя из допущений, благосостояние акционеров не зависит от того, какую схему использует Cashrich Co. при выплате 1 млн. долларов. В случае выплаты денежных дивидендов все акционеры получат деньги в размере, пропорциональном количеству акций, которыми они владеют а рыночная цена их акций уменьшится на 2 долл. Такая цена называется бездивидендной. В варианте с выкупом своих акций деньги получат только те акционеры, которые решили продать свои акции. Падения курса акций не будет.
 

Выбор читателей

Prev Next

Не выходит ли моя просьба за рамки отношений?

Одна из моих любимых историй Ветхого Завета - это история Эсфири. Это величайший урок лидерства. Артаксеркс, правитель Персии, призвал однажды к себе свою жену Астинь, но она отказалась прийти, что...

Будьте для коллег доступны не только в рабочее время

Точно так же, как вы должны искать точку соприкосновения с коллегами в свободное от работы время, вам надо быть доступным для них всегда. Истинная дружба предполагает, что вы доступны для...

Если вам удается вести за собой добровольцев, то вы сможете вести кого угодно

На недавней конференции, которая проводилась в День президентов, мы обсуждали лидерское совершенствование, и один исполнительный директор спросил меня: Как мне выбрать самого лучшего лидера из небольшой группы лидеров? На...

Приспосабливайтесь к слабостям лидера

Эксперт в области продаж и писатель Лес Гиблин сказал: Вы не сможете заставить другого человека чувствовать себя важной персоной в вашем присутствии, если втайне считаете его ничтожеством . Аналогично,...

Помогите людям познать себя

Я всегда исхожу из основного принципа касательно того, что люди не знают сами себя. Человек не может реально оценить свой потенциал, пока реально не оценит свое положение. Другими словами, вы...

Понять, освоить и пройти лидерский круг

У многих людей, столкнувшихся с трудностями при ведении за собой своих коллег вдоль, проблемы возникают из-за недальновидности. Такие сотрудники пытаются завоевать влияние слишком быстро. Лидерство - это не одноразовое событие,...

Трудность множества шляп: Одна голова - Много шляп

Знать, какую шляпу надеть, и получать удовольствие от трудности выбора. Сюю первую руководящую должность я занял в 1969 году, но первого сотрудника смог нанять лишь в 1974-м. Его звали Стэн...

Говорит ли атмосфера нет ?

Кэти Уит, бывшая сотрудница Walt Disney World , поступившая к ним на работу сразу после колледжа, рассказывала, что всех сотрудников компании Диснея обучали проявлять чуткость к эмоциональному состоянию и...

Принципы, благодаря которым лидер ведет вдоль

Следуйте за мной, я иду рядом с вами . Что отличает просто компетентного лидера от лидера, который поднимается на более высокий уровень? Компетентные лидеры могут вести за собой последователей,...

Сильные лидеры наделяют свою команду полномочиями

Уэйн Шмидт говорит: Никакая личная компетенция не заменит личную ненадежность . Совершенно верно. Слабые лидеры всегда стараются идти первыми. Они поглощены самими собой. А подобная зацикленность на себе заставляет...

Найдите с коллегами точку соприкосновения, не связанную с работой

Фрэнк Э. Кларк говорил: Чтобы радоваться общению с другом, мне нужно найти с ним гораздо больше общего, чем ненависть к одним и тем же людям . К сожалению, для...

Какова лидерская днк организации и самого лидера?

Каждая организация отличается собственной уникальной средой. Если у вас за плечами военная подготовка, то вы не можете прийти в бизнес-корпорацию и ожидать, что она будет функционировать, как...

Расширяйте круг знакомств

В 1997 году я перевел свои компании из Сан-Диего, штат Калифорния, в Атланту, штат Джорджия. В результате переезда я понял, что необходимо расширять круг знакомств в афроамериканской общине, которая была...

Завтра будьте лучше, чем сегодня

Индюк беседует с буйволом: - Я хотел бы взобраться на вершину вон того дерева, - вздохнул индюк, - но мне не хватает сил. - Так почему бы тебе не поклевать...

О свободе:

Когда я доберусь до вершины иерархической лестницы, я не буду ничем ограничен .Иногда мне кажется, что люди совершенно неверно представляют себе суть лидерства. Многие уверены, что лидерство -...

Повышают ценность планирования

Наиболее позитивный подход к планированию лидера - пойти дальше простой поддержки и стараться повысить его ценность. В этот момент планирование будущего превращается в нечто более значительное. Оно будет обладать большей...

Практикуйте свое мастерство сегодня

Уильям Ослер, физик, написавший в 1892 году книгу Принципы и практика медицины ( The Principles and Practice of Medicine ), как-то обратился к группе студентов: Забудьте о...

Управляйте своими приоритетами

Лидеры - универсалы. Они многое знают о разных вещах. Зачастую у них не остается выбора из-за трудности множества шляп. Но при этом не стоит забывать пословицу: за двумя...

Мможете ли вы жить без похвалы?

Кто-то однажды сказал: Главной причиной раздоров и разногласий между нациями является тот факт, что большинство из них жаждет бить в турецкий барабан, мало кто хочет отвечать за...

Принципы, благодаря которым лидер ведет вверх

Каким же образом извлечь из своей ситуации максимум пользы, преодолевая при этом трудности и остерегаясь влияния мифов? Стать лидером , овладев искусством вести по корпоративной лестнице вверх (своих лидеров),...

Поддерживайте планы своего лидера

Когда топ-лидеры слышат, как другие пропагандируют планы, которые они создали для своей организации, - это не только лучшая награда для них, но и, по словам писателя Малкольма Глэдуэлла, своего рода...

Заразитесь энтузиазмом своего лидера

Гораздо проще работать с человеком, энтузиазм которого вы разделяете. Когда вы и ваш приятель увлечены одним делом, например у вас общее хобби, то разве время не летит, как на крыльях,...

Определите, какие умения необходимы сотрудникам, и обеспечьте им первоклассный тренинг

Каждая работа требует определенных умений, без овладения которыми настоящий успех невозможен. Даже человек, обладающий ярко выраженными достоинствами и занимающий, казалось бы, идеальное для него место, не будет работать в своей...

Люди, находящиеся на верхних ступенях корпоративной лестницы

Лидеры на верхних ступенях карьерной лестницы сражаются с собственными проблемами. Они, к примеру, несут на своих плечах бремя успеха или провала деятельности всей организации. И это вне всяких сомнений. Но...

Хорошие лидеры, которые действуют в среднем звене организации, приносят пользу лидерам наверху иерар…

Лидеры в среднем звене организации гораздо ближе к тем, кто трудится в окопах , чем лидеры на самом верху иерархической лестницы. Благодаря этому они всегда в курсе всех событий....

Расширяйте круг знакомств за пределы своих предрассудков

Французский писатель-романист Андре Гиде говорил, что беспристрастный ум, вероятно, самое редкое явление в природе . К сожалению, это, скорее всего, правда. Я думаю, все люди склонны к предрассудкам того...

Вас часто не замечают, когда вы находитесь в среднем звене организации?

Помните, что эффективное лидерство не остается незамеченным. Время от времени, когда я выступаю с лекцией о лидерстве, во время перерыва ко мне подходит кто-нибудь из участников, восхищенно смотрит на меня...

Обеспечьте надлежащие условия для того, чтобы люди могли задавать вопросы, делиться идеями и рискова…

Гэри Уилз, историк, лауреат Пулитцеровской премии, сказал: Лидеры имеют право высказывать свое мнение по поводу того, куда их ведут. Лидер, который пренебрегает этим правом, вскоре остается без последователей ....

Лидеры делают акцент на нематериальных аспектах

Все материальное, чем можно управлять, обычно можно потрогать и измерить. Оно как бы обеспечивает конкретные доказательства своего существования. Прежде чем принимать по отношению к материальным предметам какое-то решение, их можно...

Содействие доказывает, что вы командный игрок

Когда я думаю о настоящих командных игроках, то сразу вспоминаю имя Кирка Новери, президента Injoy Stewardship Services . Когда Кирк только начинал работать в ISS , он был...

Другие статьи на сайте

Недостаточно просто управлять - ведите!
Люди часто просят меня объяснить разницу между менеджментом и лидерством. Вот...
Стратегическое планирование и целенаправленная деятельность организации
Реализация управленческих функций организации осуществляется в значительной...
Первое: врожденное неравенство способностей людей к различным видам труда
Второе: неравномерное распределение по поверхности земли природных, не...
Организационная культура
Кадры являются неотъемлемой составляющей частью любой организации. Они...
Теория ожиданий рассматривает три вида ожиданий:
ожидания результата в соответствии с затраченным трудом, ожидания...
Поручайте сотрудникам работу, которая им нравится
Перемещение человека с работы, которую он ненавидит, на более подходящую для него...
Однако сегодня налоги часто поглощают большую часть избыточной прибыли новичка
Он не может накопить капитал; он не может расширить свое дело; он никогда не...
Эксперты-интервенционисты не в состоянии понять имеющиеся здесь реальные проблемы
Им кажется, что самое главное заранее хорошо спланировать государственные...
 
Prev Next

Разработка сценариев возможного развития ситуации

Разработка сценариев начинается с содержательного описания и определения перечня наиболее вероятных сценариев развития ситуации. Для решения этой задачи может быть использован метод мозговой атаки...

Механизм обратной связи

Своевременная и адекватная реакция организации на изменения внешней и внутренней среды организации, хода реализации ее стратегии - одно из основных условий устойчивого развития организации и достижения целей,...

Иерархия потребностей Маслоу

Основополагающую роль в понимании механизмов мотивации играет иерархия потребностей, впервые предложенная Абрахамом Маслоу. Маслоу систематизировал потребности человека, разбив их на 5 классов. В иерархии Маслоу потребности...

Делегирование полномочий обладает рядом преимуществ.

В частности, оно позволяет: руководителю освободиться от выполнения задач, не требующих его непосредственного внимания, в частности от решения стереотипных, рутинных задач, и находить время для...

Хорошо отлаженная система контроля своевременно выявляет проблемы.

Это справедливо и для решений, содержаших элемент риска. Точно так же именно система контроля позволяет выявить те положительные аспекты и сильные стороны, которые определились в организации при...

Взаимодействие человека и организации

О роли и взаимодействии человека и организации известно достаточно много, этому посвящена обширная литература в области менеджмента . В процессе активной деятельности человека под воздействием ...

Норма управляемости

На индивидуальной норме управляемости руководителя сказывается и его стиль работы. Как мы увидим далее, к числу наиболее распространенных стилей работы можно отнести авторитарный, демократический и либеральный. ...

Принцип соответствия стратегии организации имеющимся ресурсам

Действительно, если стратегия организации не обеспечена ресурсами, а под ресурсами мы понимаем не только сырье, материалы, комплектующие, энергию, но и персонал, информацию, деловых партнеров, имидж и...

Идеи управления организацией Файоля

Значительный прорыв в науке об управлении связан с работами Анри Файоля (1841 -1925). В течение 30 лет Файоль возглавлял крупную французскую металлургическую и горнодобывающую компанию. Он принял...

Ресурсное обеспечение

Особую роль при определении как целей, стоящих перед организацией, так и задач и заданий по реализации поставленных целей играет ресурсное обеспечение. При этом при формировании стратегии и...

Методы получения качественных экспертных оценок

Иногда специфика объектов экспертного оценивания такова, что эксперты затрудняются дать количественные оценки значений оцениваемых показателей либо объекта в целом, а в некоторых случаях такие оценки попросту неоправданны...

Процессный подход

При процессном подходе управление рассматривается как серия непрерывных взаимосвязанных действий, направленных на достижение поставленных целей с помощью других. Действия, составляющие процесс управления, называются управленческими функциями. ...

Определение способов выполнения поставленных задач

После уточнения целей, стоящих перед организацией (подразделением), и планов их последовательной реализации организация (подразделение) определяет способы выполнения поставленных задач. На этом этапе осуществляется декомпозиция управленческих ...

Ситуационный анализ

Ситуационный анализ - это комплексные технологии подготовки, принятия и реализации управленческого решения, в основе которых анализ отдельно взятой управленческой ситуации. Ситуационный анализ является в некотором смысле...

Теория ожиданий рассматривает три вида ожиданий:

ожидания результата в соответствии с затраченным трудом, ожидания вознаграждения в соответствии с полученным результатом, ожидания удовлетворения от полученного вознаграждения. Одним из основных мотивирующих воздействий на работника является...

Непосредственная количественная оценка

Непосредственная количественная оценка используется как в случае, когда надо определить значение показателя, измеряемого количественно, так и в случае, когда надо оценить степень сравнительной предпочтительности различных объектов. ...

Внутриорганизационные процессы

Внутриорганизационные процессы включают координацию, заключающуюся в руководстве с помощью приказов, распоряжений, предложений, а также принятие решений, коммуникацию. Процедуры и нормы принятия решений в организациях могут ...

Факторы влияющие на развитие ситуации

Если мы захотим выделить все факторы, в той или иной степени влияющие на развитие ситуации, то это будет задачей, с одной стороны, нереальной, а с другой - лишенной...

Анализ информации

Анализ поступившей информации о ситуации принятия решения начинается с поиска возможных аналогов. Информация об аналогах представлена в виде некоторого числа (как правило, нескольких) эталонных ситуаций. Эталонная ситуация...

Организационная культура

Кадры являются неотъемлемой составляющей частью любой организации. Они производят продукцию, осуществляют деятельность основных функциональных подразделений, определяют внутреннюю культуру организации. Эффективная кадровая политика во многом определяет эффективное...

Принцип определенности стратегии и организации стратегического контроля

Чтобы обеспечить четкое понимание персоналом стоящих перед ним задач, следующих из сформированной руководством стратегии, необходимо, чтобы стратегия организации была четко сформулирована и определена. Нечетко сформулированные...

Многокритериальные оценки, требования к системам критериев

При разработке управленческих решений важно правильно оценить сломсившуюся ситуацию и альтернативные варианты решений с целью выбора наиболее эффективного решения, соответствующего целям организации и ЛПР. Правильная оценка...

Основные управленческие функции в организации

Основными управленческими функциями в организации являются: управление процессами, происходящими внутри организации; управление процессами взаимодействия организации с внешней средой; непосредственное управление организацией. Рассмотрим их последовательно....

Соревновательный эффект

Природа многих видов человеческой деятельности такова, что в ее основе лежит соревновательный эффект. Если говорить о рыночной экономике, одним из основных двигателей которой является конкуренция, то в...

Основные концептуальные модели, с помощью которых описывается управление, а значит, и принятие упра…

1. Модель организация-машина . Согласно этой модели, организация представляется как безличностный механизм, в виде многоуровневой административной иерархии, состоящей из формализованных структур, связей, системы взаимоотношений между...

Мозговая атака

Метод мозговой атаки является одним из основных в организации и проведении экспертиз. Значительная роль при проведении мозговой атаки принадлежит руководителю, возглавляющему заседание экспертной...

Метод сценариев

При разработке управленческих решений широкое использование находит метод сценариев, также дающий возможность оценить наиболее вероятный ход развития событий и возможные последствия принимаемых решений. Разрабатываемые специалистами сценарии...

Метод матриц взаимовлияний

Метод матриц взаимовлияний, разработанный Гордоном и Хелмером, предполагает определение на основании экспертных оценок потенциального взаимовлияния событий рассматриваемой совокупности. Оценки, связывающие все возможные комбинации событий по...

Принцип научно-аналитического предвидения и разработки стратегии

Этот принцип говорит о том, что для разработки стратегического решения недостаточно одних лишь пожеланий и субъективных предвидений. Необходим анализ предшествующей деятельности организации, общей ситуации в области ее...

Разработка плана действий

Решение принято. Однако не менее важная задача - добиться его успешной реализации. Для этого необходимо выработать план действий, поскольку от выбранного состава действий, последовательности их осуществления,...

 

Полезно знать

Адаптивные структуры
Принципиально иные организационные структуры понадобились в 60-х годах, когда...
Алмонд ГРАЖДАНСКАЯ КУЛЬТУРА. ПОЛИТИЧЕСКИЕ УСТАНОВКИ И ДЕМОКРАТИИ ПЯТИ НАЦИЙ
Алмонд проводит исследование политической культуры демократий тех социальных...
Метод матриц взаимовлияний
Метод матриц взаимовлияний, разработанный Гордоном и Хелмером, предполагает...
Основные направления государственного воздействия на предпринимательство
Основные направления государственного воздействия на предпринимательство и его...
Экономисты и историки безразличны ко всем этим эмоциональным излияниям
Описывая цивилизации азиатских народов как низшие, они не выносят никаких...
Право собственности производственных и потребительских кооперативов.
Как производственный, так и потребительский кооператив является собственником...
Не так давно существовало деление на производство материальных благ и оказание личных услуг
Плотник, делающий столы и стулья, назывался производительным; но этот эпитет не...
Как расширить круг знакомств
У каждого из нас есть свой круг людей, с которыми нам комфортно. Эти люди...
Рациональная бюрократия. Вебера
Что же, согласно М. Веберу, должна представлять собой идеальная организационная...
Толерантность к риску
Индивидуальная толерантность (tolerance) к риску - важнейший фактор при формировании...
Общая долевая собственность.
Общая долевая собственность характеризуется определением доли каждого...
Право собственности общественных организаций
Это право закрепляет и охраняет принадлежность определенных материальных благ...
Расчет чистой приведенной стоимости: валютный аспект
Для того чтобы избежать путаницы при приеме финансовых решений относительно...