Главная Архив Технологии РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ РЫНОЧНОЙ И БАЛАНСОВОЙ СТОИМОСТЬЮ
Ждете ли Вы хорошего будущего в России?
 

База Знаний

Идея третьей системы
Частную собственность на средства производства (рыночную экономику или...
Механизм обратной связи
Своевременная и адекватная реакция организации на изменения внешней и...
Получение ипотечного кредита
Теперь давайте рассмотрим пример финансового решения. Вы решили купить дом и вам...
Второстепенные причины, влияющие на доходность облигаций
Существует также множество других факторов, которые приводят к появлению...
Структура предпринимательского правоотношения
Структура предпринимательского правоотношения включает следующие элементы: -...
Меры административного принуждения в случае нарушения норм лицензионного законодательства
Общий порядок осуществления лицензионной деятельности в Российской Федерации...
Подготовка руководящих кадров
Одной из наиболее важных задач, стоящих перед кадровой службой предприятия,...
Разработка управаенческих решений в условиях неопредеаенности и риска
Эта тема посвящена более углубленному анализу влияния внешней среды на...

РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ РЫНОЧНОЙ И БАЛАНСОВОЙ СТОИМОСТЬЮ


Указанная в соответствии с правилами бухгалтерского учета стоимость активов и акционерного капитала называется их балансовой стоимостью (book value). Балансовая стоимость одной акции компании - это величина, полученная в результате деления обшей суммы акционерного капитала (в долларах), отображенной в официальном балансе фирмы, на количество обыкновенных акций в обращении.

В табл. 3.1 мы видим, что балансовая стоимость акции корпорации GPC на конец 20х1 т. составила 313,40 долл., однако ее рыночная стоимость на этот же момент была всего 187,50 долл. Именно такой была цена, которую инвесторы согласны были платить за одну обыкновенную акцию GPC, но эта цена в официальном балансе компании не отображается -

Каковы же причины, по которым значений рыночной и балансовой стоимости акций отличаются друг от друга? И какая из этих стоимостных оценок более важна для лица, принимающего ответственные финансовые решения? Далее мы подробно обсудим эти два очень серьезных вопроса.

Существует две основные причины, по которым рыночная цена акций не обязательно совпадает с их балансовой стоимостью

• Балансовая стоимость включает не все активы и обязательства фирмы-

• Активы и обязательства, включенные в официальный баланс фирмы, в большинстве случаев оцениваются не по их текущей рыночной стоимости, а по первоначальной стоимости за вычетом амортизации,

Теперь давайте рассмотрим обе эти причины по отдельности.

Во-первых, в бухгалтерских балансах часто не фиксируются активы, имеющие важное экономическое значение. Так, например, в них никак не отображается хорошая репутация фирмы в связи с высоким качеством и надежностью выпускаемых компанией товаров. Также, если фирме, благодаря значительным затратам на научно-технические исследования удалось создать определенную научную базу, это также не фиксируется в ее балансе- Упомянутые выше активы носят называние нематериальных активов (intangible assets), и совершенно очевидно, что они в немалой степени способствуют повышению рыночной стоимости фирмы и должны учитываться в процессе принятия финансовых решений.

Бухгалтеры включают некоторые нематериальные активы в балансы своих фирм, но не по их рыночной оценке Например, если фирма приобретает у другой какой-либо патент, то стоимость патента отображается в соответствующей статье актива баланса и на него начисляются амортизационные отчисления. Кроме того, при приобретении одной компанией другой по цене, превышающей ее балансовую стоимость, бухгалтер включает в баланс фирмы-покупателя нематериальный актив, который называют гудвил, или деловая репутация фирмы (goodwill). Стоимость деловой репутации фирмы представляет собой разницу между рыночной ценой, по которой она была приобретена, и ее балансовой стоимостью. Однако, в отличие от названных нематериальных активов, которые отражаются в бухгалтерском балансе, существует множество других, которые в нем не фиксируются,

Кроме того, в бухгалтерских балансах часто не отображаются многие экономически значимые обязательства, имеющиеся у фирмы. Так, например, в них не фиксируется факт того, что фирма выступает в процессе судебного разбирательства в качестве ответчика. Наличие и объем таких условных обязательств в лучшем случае фигурируют в примечаниях к финансовой отчетности.

Теперь давайте обсудим, какая из оценок - рыночная или балансовая - должна в первую очередь учитываться в процессе принятия финансовых решений. Практически во всех случаях учитывается рыночная цена. Так, например, представим, что три года назад компания IBM закупила оборудование для изготовления корпусов системных блоков компьютеров на сумму 3,9 млн долл., и на сегодняшний день балансовая стоимость этого оборудования с учетом его трехлетней амортизации составляет 2,6 млн долл. Однако вследствие технологических изменений в современном процессе производства компьютерных корпусов рыночная стоимость этого оборудования не превышает 1,2 млн долл.

Теперь представьте, что вам предстоит принять решение о замене старого оборудования более современным. Какую оценку следует использовать для сравнения? Если не учитывать соображения налогообложения, то, как нам известно из основных принципов экономической теории, наиболее точным показателем реальной стоимости активов является наилучший альтернативный вариант их вложения. Очевидно, что эта, альтернативная, стоимость будет гораздо ближе к рыночной цене оборудования (1,2 млн долл.), чем к величине, указанной в балансе-

В качестве другого примера давайте рассмотрим ситуацию с товарно-материальными запасами меди для производства печей, В начале года вы уплатили за медь 29000 долл., но на сегодняшний день ее рыночная цена выросла до 60000 долл. На основе каких из этих двух показателей следует принимать дальнейшие производственные решения? В данном случае опять первоначальная цена (29000 долл,) не будет иметь значения, поскольку медь на данный момент уже могла бы быть вами продана, и приобрести новую партию можно бы было только за 60000 долл. Таким образом, используя закупленный металл в производстве, вы фактически затрачиваете ресурсы, реальная стоимость которых составляет 60000 долл,

В зависимости от ситуации разница между балансовой и рыночной оценками может варьироваться весьма значительно. Так, например, если говорить о денежных средствах, то эта разница практически отсутствует, а в случае с основными средствами, такими как специализированные заводские помещения и оборудование, она может быть огромной, что чаше всего и бывает- Следовательно, разница между рыночной и балансовой стоимостью активов напрямую зависит от типа активов, и в процессе принятия финансовых решений следует основываться, где это возможно, именно на их рыночной оценке.

Следует особо отметить, что в последнее время бухгалтеры все чаще ведут отчетность на основе рыночной оценки активов и обязательств, что позволяет использовать бухгалтерские данные для принятия финансовых решений. Достаточно сказать, что активы, входящие в пенсионные фонды корпораций, сегодня отображаются в балансах по их рыночной цене, а не по первоначальной цене приобретения. Практика ежедневной переоценки активов и обязательств фирмы для учета текущих изменений рыночных цен и составления отчетности по ним получила название переоценки на основе текущих цен (marking to market).
 

Выбор читателей

Prev Next

Лидеры демонстрируют результаты в цейтноте

Мне в память глубоко запала табличка, которую я видел в одной маленькой фирме. Она называлась 57 правил доставлять товары . На ней значилось: Правило 1: Доставлять товары Правило 2:...

Все или ничего :

Если я не доберусь до вершины корпоративной лестницы, то не стоит пытаться стать лидером . Каковы шансы на то, что вы когда-нибудь доберетесь по карьерной лестнице до вершины своей...

Не забывайте о чувстве юмора

Комик-пианист Виктор Борж сказал: Смех - это самое короткое расстояние между двумя людьми . Я нередко подтверждал это высказывание на практике. Юмор может легко объединить двух людей, у которых,...

Управляйте своими эмоциями

Я как-то слышал, что у людей с эмоциональными проблемами в 144 раза больше шансов попасть в автомобильную аварию, чем у тех, кто не имеет подобных проблем. В ходе того же...

Ищите потенциальных лидеров

Если вы серьезно относитесь к лидерству и признаете его важность, то будете постоянно стараться найти потенциальных лидеров. Несколько лет назад я составлял план урока для одного из своих клубов по...

Приносите людям пользу

Мало что способствует повышению доверия к лидеру в такой степени, как стремление принести пользу окружающим людям. Это в особенности верно в тех случаях, когда они не обязаны это делать и...

Лидеры, находящиеся в авангарде, выбирают направление

Когда я впервые занял лидерскую должность, мне казалось, что лидер может контролировать многие аспекты функционирования организации. Чем дольше я управлял, тем отчетливее осознавал, сколь незначителен контроль, сосредоточенный в руках лидера....

Лидерские умения одинаковы, только лига другая

Если вас повысили, не думайте, что все осталось по-прежнему потому, что новый офис располагается в нескольких шагах от старого. Когда вас призовут на другой уровень лидерства, качество вашей...

Делайте ставку на отношения

Гамотное лидерство основано на отношениях. Люди не пойдут за вами, если не смогут с вами ладить. Это всегда работает - ведете ли вы за собой других вверх, вдоль или вниз....

Совершенствуйте свое мастерство сегодня

На стене офиса питомника, где выращивают деревья, висит табличка, на которой значится: Лучшее время для посадки дерева - двадцать лет назад. Второе лучшее время - сегодня . Нет более...

Ставьте интересы команды выше собственного успеха

Когда ставки высоки, члены крепкой успешной команды ставят успех всей команды выше своей личной выгоды. Убедительным примером тому служат действия двух выдающихся лидеров британского правительства - Уинстона Черчилля и Клемента...

Дальновидность - видеть дальше собственной точки зрения

Джек Уэлч говорил: Лидерство есть умение видеть возможности в кризисные периоды . Это умение - следствие дальновидности. Одно из преимуществ лидерства в среднем звене организации - способность видеть больше...

Трудности, с которыми сталкивается лидер

Если вы лидер в среднем звене организации, мне вряд ли нужно рассказывать вам, какая у вас сложная работа. Многие из таких лидеров, с которыми мне довелось общаться, пребывают в...

Если вам удается вести за собой добровольцев, то вы сможете вести кого угодно

На недавней конференции, которая проводилась в День президентов, мы обсуждали лидерское совершенствование, и один исполнительный директор спросил меня: Как мне выбрать самого лучшего лидера из небольшой группы лидеров? На...

Заинтересуйтесь увлечениями своего лидера

Один из секретов установления эмоциональной связи с лидером - это знать и разделять его интересы. Вы определили самые любимые проекты лидера, которые представляют для него наибольший интерес на работе? Если...

Относитесь к ним на 10

Большинство лидеров относится к людям в соответствии с номером, за которым их закрепили. Если сотрудники демонстрируют средние результаты, скажем, на 5 , то босс относится к ним на ...

Вид спереди привлекательнее

Однажды мне довелось посмотреть интервью с одним выдающимся скалолазом. Журналист спросил его: Зачем вы лазаете по горам? Что заставляет вас тратить столько сил и времени на подготовку, тренировку, идти...

Ваш рост определяет потенциал

Самый важный закон лидерства, которому я обучаю, это закон потолка: Способность к лидерству определяет уровень эффективности человека . Если качество вашего лидерства измеряется 5 баллами (по шкале от 1...

Поддерживая людей словом - укрепляйте их веру в себя

Вспомните учителей, которых вы встречали на своем жизненном пути. Какие из них были самыми любимыми? Почему вы любили их больше, чем других? Вы преклонялись перед ними потому, что те поддерживали...

Когда вам дают слово, вы не должны импровизировать

Я восхищаюсь людьми, которые умеют мгновенно принимать решения и с ходу разбираться с трудными ситуациями, но я не уважаю людей, которые никогда не готовятся к разговору. Я обнаружил, что когда...

Проницательность - понимать суть происходящего

На частном самолете летели президент Соединенных Штатов, пожилой священник, молодой альпинист и самый умный человек в мире. Вдруг из кабины появился пилот и закричал: - Самолет падает, спасайтесь! После чего...

Вознаграждайте лидерскую инициативу

Готовность брать на себя инициативу - исключительно важный элемент лидерства. Самые эффективные лидеры занимают активную жизненную позицию. Они влияют на ход событий. Большинство топ-лидеров проявляют инициативу, но это вовсе не...

Командная работа не бывает успешной, если нет дружбы

Зачем я советую вам обзавестись друзьями на работе? ДРУЖБА - ЭТО ОСНОВА ВЛИЯНИЯ.Президент Авраам Линкольн говорил: Если вы хотите привлечь человека на свою сторону, сначала убедите его в том,...

Избегайте мелочных споров

В большинстве коллективов случаются ссоры, возникает вражда, зависть, недовольство и мелочные споры, которые как ураган проносятся по организации. Мудрые лидеры в среднем звене организации избегают участвовать в них, даже если...

Принципы, благодаря которым лидер ведет вниз

Следуйте за мной, я буду вам полезен . Лидерство традиционно считается деятельностью, направленной сверху вниз. Лидер ведет, последователи идут за ним. Все просто. Если вы достаточно долгое время управляете...

Спросите лидера, как вы можете облегчить его ношу

Хорошо уметь предвидеть, что вашему лидеру может потребоваться, но еще лучше просто подойти к нему и спросить его об этом. Если вы хорошо справляетесь со своей работой и всегда укладываетесь...

Управляйте своим временем

Вопросы, связанные с управлением временем, особенно остро встают перед лидерами в среднем звене организации. Лидеры наверху могут делегировать задания. Рабочие внизу обычно работают строго по часам. Они получают почасовую оплату...

Управляйте своими словами

Легендарный баскетбольный тренер Джон Вуден говорил: Покажи мне, на что ты способен; твоих слов о том, что ты можешь, недостаточно . Думаю, практически каждый лидер неоднократно говорил или, по...

Ограничено ли время?

Есть одна старая поговорка: Лучше одно слово, сказанное вовремя, чем два, произнесенные с опозданием . Если это было верно много лет назад, то это особенно актуально сегодня, в стремительно...

Как расширить круг знакомств

У каждого из нас есть свой круг людей, с которыми нам комфортно. Эти люди составляют нашу коммуникационную зону комфорта. Может быть, вы очень общительный человек и давно взяли себе за...

Другие статьи на сайте

Инфляция и будущая стоимость
С точки зрения финансового планирования знание реальной процентной ставки дает...
Соревновательный эффект
Природа многих видов человеческой деятельности такова, что в ее основе лежит...
Вера в то, что коллективное целое можно сделать видимым, иллюзорна
Оно никогда не видно; его познание это всегда результат понимания значений,...
Как снизить уровень напряжения?
Недостаточно просто признать, что лидерство в среднем звене организации связано...
Обмен информацией в иерархической структуре
Важной составляющей системы управления организацией является информация. Обмен...
Эта доктрина играла и продолжает играть огромную роль в современной политике
Русский большевизм, итальянский фашизм и немецкий нацизм почерпнули в ней свои...
Обеспечьте своевременные изменения плана
Изменения в плане могут быть вызваны при' уточнении информации об оставшихся...
 
Prev Next

Внешние и внутренние цели организации

При выработке стратегических и тактических управленческих решений надо исходить из стратегических и тактических целей организации, которые также могут быть подразделены на внешние и внутренние. К внешним относятся...

Управление риском и информация

Одним из основных факторов при управлении риском является информация. Она может включать данные о вероятности страхового случая, спросе на товары или капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности, курсах...

Анализ изменения внешней и внутренней среды организации

Предвидение проблем предполагает анализ тенденций изменения внешней и внутренней среды организации, результатов деятельности организации, уже достигнутых и достижение которых только ожидается. Большое внимание при этом должно...

Аттестация сотрудников предприятия

Основными целями аттестации на предприятии является определение соответствия аттестуемых работников предъявляемым к ним со стороны руководства требованиям, а также поиск путей повышения эффективности деятельности предприятия за...

Выбор приоритетов

Непосредственное влияние на выбор целей оказывает стратегия развития организации. Их результатом становится определение приоритетов, которых придерживается организация при выработке целей, определяющих желаемое состояние, к которому она...

Двухтуровое анкетирование

Однако установление факторов, определяющих развитие ситуации, необязательно предполагает использование процедуры открытого обсуждения. В ряде случаев более целесообразным оказывается использование метода двухтурового анкетирования, при котором предполагается индивидуальная...

Основные управленческие функции в организации

Основными управленческими функциями в организации являются: управление процессами, происходящими внутри организации; управление процессами взаимодействия организации с внешней средой; непосредственное управление организацией. Рассмотрим их последовательно....

Важность продуманной стратегии и тактики управления персоналом

Сегодня управление персоналом представляет собой достаточно развитые управленческие технологии, вобравшие, с одной стороны, опыт многих поколений управленцев, а с другой - дополнительные информационные возможности, предоставляемые современными...

Сформулированная ЛПР цель может оказаться неоцениваемой количественно.

Как правило, цель, стоящая перед организацией, или то более общее понятие, которое мы используем для оценки объекта принятия решения, заменяется совокупностью критериев. К этой совокупности критериев предъявляется...

Адаптивные свойства организации

Время, затрачиваемое организацией на принятие необходимых управленческих решений и их реализацию, наряду с эффективностью ее действий характеризует адаптивные свойства организации. Если время минимального управленческого цикла меньше,...

Долгосрочные цели

Долгосрочные цели предполагают их реализацию в течение длительного промежутка времени, скажем пяти и более лет, среднесрочные - от года до пяти, краткосрочные - до года. Долгосрочные цели...

Ресурсное обеспечение

Особую роль при определении как целей, стоящих перед организацией, так и задач и заданий по реализации поставленных целей играет ресурсное обеспечение. При этом при формировании стратегии и...

Обеспечение соответствия персонала задачам организации

Достижение организацией поставленных стратегических и тактических целей может быть гарантировано, если каждый из ее работников на своем рабочем месте достиг целей, поставленных перед ним. Конечно, вклад...

Стратегия инноваций

Высокий уровень конкуренции на подавляюшем большинстве современных рынков сбыта повышает интенсивность конкурентной борьбы, в которой нередко побеждает тот, кто может предложить потребителю более совершенную продукцию, дополнительные...

Прогнозы изменения внешней и внутренней среды организации

Чтобы стратегическое управление было более эффективным, целесообразно использование прогнозов изменения внешней и внутренней среды организации на долговременную перспективу, включая разработку наиболее вероятных сценариев развития сферы функционирования...

Процессный подход

При процессном подходе управление рассматривается как серия непрерывных взаимосвязанных действий, направленных на достижение поставленных целей с помощью других. Действия, составляющие процесс управления, называются управленческими функциями. ...

Мотивация

Для того чтобы работник был заинтересован в высоком качестве результатов своей работы, чтобы он был согласен принять делегируемые ему организацией полномочия, необходима значимая для него мотивация его...

Цели бывают траекторные и точечные.

Траекторные, или, как их еще называют, направляющие, определяют общее направление, в котором должно изменяться состояние управляемого объекта. Например, цель увеличение прибыли предприятия лишь направление,...

Работы в области управления качеством Деминга

Большая роль в становлении и развитии науки и практики управления качеством, и прежде всего методов статистического контроля, принадлежит Демингу. Деминг говорил, что статистический контроль качества является ...

Работы Эмерсона

Основное направление работ Эмерсона посвящено повышению производительности труда не рабочих, а управленцев. Он справедливо считал, что основной причиной, по которой расточаются природные богатства и человеческие возможности, ...

Контроль подразделяется на предварительный, текущий и заключительный .

Предварительный контроль осуществляется до начала работ. На этом этапе контролируются правила, процедуры и линия поведения, чтобы убедиться, что работа развивается в правильном направлении. На этом этапе контролируются,...

Адаптивные структуры

Принципиально иные организационные структуры понадобились в 60-х годах, когда для многих организаций более явной и острой стала необходимость оперативно реагировать на быстрые, подчас неожиданные изменения внешней среды....

Доверие как существенный факторов успешного функционирования организации

Одним из наиболее существенных факторов успешного функционирования организации становится фактор доверия работника к работодателю. Задержки выплат и невыплаты заработной платы, недостаточно высокий ее уровень, отсутствие...

Шкалы

Это даже необязательно должны быть количественные измерения в привычном для нас понимании. Это могут быть и качественные оценки, позволяющие судить о происходящих изменениях, об их динамике. ...

Иерархия потребностей Маслоу

Основополагающую роль в понимании механизмов мотивации играет иерархия потребностей, впервые предложенная Абрахамом Маслоу. Маслоу систематизировал потребности человека, разбив их на 5 классов. В иерархии Маслоу потребности...

Стратегию стоит четко определить

Когда задумывается такое важное дело, как создание организации, или когда переосмысливаются основные направления ее развития, естественно подумать о том, для чего она создается или создана, чего...

Основные этапы разработки управленческих решений

Как уже говорилось ранее, принятие решений является одним из основных составляющих любого управленческого процесса. Процесс принятия решений при кажущейся простоте очень непрост. В нем достаточно много...

Определение наиболее вероятных вариантов развития внутренних и внешних условий объекта прогнозирова…

От того, насколько верно они будут определены, зависят точность разрабатываемого прогноза и эффективность рещений, принимаемых на его основании. На этом этапе разработки прогноза на основании анализа...

Установление осмысленных стандартов, воспринимаемых сотрудниками

Устанавливаемые на предприятии стандарты должны достаточно полно и объективно отражать и регламентировать деятельность работников в процессе производства. Если работники будут понимать, что это не так, то стандарты...

Общепринятые классификации моделей процесса принятия управленческих решений

Приведем наиболее общепринятые классификации моделей процесса принятия управленческих решений . Дескриптивные и нормативные модели. Дескриптивные модели применяются для описания свойств и параметров процесса принятия решений в...

 

Полезно знать

Оказывайте влияние на людей
После пяти предыдущих шагов - внимания, обучения, одобрения, вклада и поддержки...
Помогайте совершенствоваться каждому члену команды как личности
Когда Джек Уэлч занимал пост исполнительного директора General Electric , он...
Управление риском
Финансовая система предоставляет возможности для управления рискомПодобно...
Осуществление контроля и корректировка задач, поставленных перед организацией
Как справедливо отмечается специалистами в области менеджмента, если...
Этот факт необходимо подчеркнуть особо, чтобы не допустить смешения социализма и интервенционизма
Система интервенционизма, или деформированной рыночной экономики отличается от...
Действующий человек переносит оценку ценности преследуемых целей на средства
При прочих равных условиях он приписывает всей совокупности различных средств...
Проблемы этоса политики как дела .
Но каково же тогда действительное отношение между этикой и политикой? Неужели...
Выясните, какие мечты и желания у каждого из сотрудников
Когда вы оснащаете людей, то в основе ваших действий лежат либо ваши потребности,...
Правовые формы реализации прав собственности
Правовые формы реализации прав собственности требуют урегулирования вопроса о...
Расширяйте круг знакомств
В 1997 году я перевел свои компании из Сан-Диего, штат Калифорния, в Атланту, штат...
Когда следует отступить?
Знание того, когда нужно наступать, очень важно, поскольку вы хотите одерживать...
Стратегию стоит четко определить
Когда задумывается такое важное дело, как создание организации, или когда...
Как завершить работы вовремя в пределах бюджета?
Предположим, завтра-срок завершения работы. Нам известно, что осталось сделать,...
Субъекты и Объект права оперативного управления:
казенные предприятия;учреждения.Объект права оперативного управления - по своей...
Пять методов финансирования бизнеса
Займы от друзей и родственниковТакая семейная организационная форма...
Готовьте людей к лидерству
Применительно к организации процесс совершенствования не будет полным, если не...